假設我買進履約價7800點履約價買權 權利金是100塊 所以成本是100X50=5000
那現在台指期指數
上漲100點
上漲200點
下跌100點
下跌200點
權利金分別大約會漲跌多少%呢？？
是不是賠的幅度比較大 賺的幅度比較小呢？
煩請懂ㄉ人解惑...感謝......
2007-02-01 15:24:19 · 2 個解答 · 發問者 左岸 1 in 商業與財經 ➔ 投資
左岸 你好：
若是７８００的買權權利金是１００點，以２月２日收盤來計算，則台指的位置相當於７８００點左右，而權利金還得看當時的波動率及時間來決定，大概的情況若是
上漲１００點：則７８００的買權會相對於７７００的買權權利金１５０～１６０點左右．
上漲２００點：則７８００的買權會相對於７６００的買權權利金２２０～２４０點左右．
下跌１００點：則７８００的買權會相對於７９００的買權權利金６０點左右．
下跌２００點：則７８００的買權會相對於８０００的買權權利金３５點左右．
所以可以看到的是，漲幅大時會有倍數的利潤出來，但是一但下跌個１００點右左也會折損４成的，所以是一個高報酬也是高折損的商品，若行情一個星期不動，光時間價值的折損可能都有到３成的水準．
所以在選擇權的操作上最重要的考量有３點
１：時間（剩下的時間足不足夠行情的走向）
２：行情波動（行情有沒有波動的情況，有：則是大波動還是小波動，小波動仍不利買方，只有大波動才有利於買方）
３：履約價的選擇擇（選擇深度價外，例如要是６００點以外的像８４００的，就算２月２７日結算到８３００點好了，行情大漲了５００點，但買８４００的還是一樣賠錢）
以上基本概念讓你參考，希望對你有所助益．
2007-02-03 17:41:43 · answer #1 · answered by 期權精靈 6 · 0⤊ 0⤋
選擇權的權利金變化非線性,所以您的問題在不同時間會有著不同的答案.記住一個原則:同一履約價的買權與賣權變動點數的和的絕對值(挖咧....還真繞舌~~)會趨近於當日指數的漲跌點數.所以當指數上漲100點,若7800的CALL上漲60,則7800的PUT應該跌40左右.否則會出現合成期貨的套利機會.但是以上的答案其實只揭露了DELTA對權利金的影響,以今天(2/5)為例;期貨跌31點,7800PUT漲9點而7800CALL跌22點,兩邊絕對值相加剛好是31點....
但有時您會發現指數是漲的為何CALL與PUT同時收漲或同時收跌;此時兩邊的絕對值的和未必等於該日期貨指數的漲跌點數;這就說明了市場之前的看法太過兩極;導致隱含波動率大幅增加;這個月就是最好的例子,大家預期元月行情,所以硬把波動率撐的老高~~~莊家看到這種機會是不會放過的....呵呵.
以上兩段簡單說明;不知有沒有解答您的問題?簡單來說,選擇權時間價值(波動率)太高時做賣出(或價差)相對有利.反之就是買方囉.不要問我此時該買還是該賣!!答案完全在您對未來兩週行情的預期.
good luck
2007-02-05 11:23:03 · answer #2 · answered by ? 6 · 0⤊ 0⤋