技術分析是落後指標,那有哪些是領先指標?

Question

當我們在分析一個國家的經濟,或產業,股市大盤是好或壞,是多頭空頭等時,技術分析屬於是落後指標,我想從領先指標的一些數字來判斷景氣,但有哪些是領先指標可供判斷ㄋ?重點是這些數字可從哪些地方查的到.

Answer 1

以國內整體經濟發展要素所建立的領先指標,是由行政院經建會經濟研究處所公布的"景氣領先指標綜合指數",這個指數的構成主要為下列七項統計數據:

1.股價指數變動率.

2.貨幣供給額M1B變動率.

3.躉售物價指數變動率.

4.房屋建築申請面積.

5.製造業新接訂單變動率.

6.製造業員工平均每人每月工作時數.

7.海關出口值變動率.

這項數據經建會每月都會在27號前後公告,因為是重要經濟數據,所以主要的電視媒體與報紙應該都會引用與報導.

至於所謂技術分析是落後指標的看法,乃是由於技術指標多為股市已發生數據所計算出來,卻又要應用於股市分析預測上,所以會產生到底是技術分析左右股市還是股市影響技術分析結果的疑義.

至於影響國內股市的領先指標,依個人實務經驗看約有以下幾項:

1.上述經濟領先指標中的除股價指數變動率以外的其餘6項指標數據.(長期)

2.海外ADR前一日價格變動.(短期)

3.收盤後之國際主要股市指數的變動情形.(短期)

4.國際專利權的申請數量.(長期)

5.國外主要貿易往來國家的經濟數據.(長期)

6.突發事件(天災,戰爭,動亂,疾病傳染,工廠意外......).(一段期間)

7.專業的全球市場景氣預估報告.(短期)

咋看之下後面有幾項好像都是新聞消息而非經濟數據或指標,但實務上經濟數據公布本身,就像是一則突發新聞般影響股市,其對於隔日或未來一段期間股市變動的影響,有時還不如後面的幾項,甚至可以說後面的訊息有時會反過來影響前面第一項中的六項數據.

就好像很多國家都把股價指數變動率視為國家經濟的領先指標是一樣的道理,到底是領先指標影響股市還是股市本身就是領先指標?
這問題還真是值得你我深思.

Answer 2

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Answer 3

提供個人的看法如下.....
1.技術分析是否為落後指標??相信技術分析學派的信徒(包括本人)大概不會承認它是落後的，舉例來說，美國的保德信證券公司有位技術分析派大師Ralph Acompora就是與高盛證券的艾比．科恩女士(基本面)齊名的股市策略高手，去上他的一堂課可不便宜呢!!!!版主如果有看過他的分析報告(真的是巨細斐遺)，可能就會有另外的感想了!!!!
個人的股票與股價期指實戰經驗更告訴我，技術分析中的波浪理論更是絕對的領先指標，絕對是可以研究參考的領域．此外，美國有所謂的個股Put/Call比率等市場心理的統計報告，亦可當成領先指標．
2.根據個人研究美國總體(個體)經濟的心得，版主的領先指標，以總體經濟面來看，大致有以下幾項(以重要性來類舉)......
a.ISM製造業採購經理指數(製造業主管的問券調查)
b.S&P500大企業整體的盈餘成長(個體經濟)
c.零售銷售(消費者方面消費的調查)
d.消費者信心指數
e.工業生產中的耐久財訂單(代表企業生產機械設備的訂單狀況)
f.消費者物價指數
g.生產者物價指數
就業報告因為是企業會在景氣佳/壞時，多/少僱用人力，所以界定為總體經濟的落後指標，GDP數據亦是每季後公佈的落後指標．但不論落後或領先，這些數據要做連續性的參考，都具備很多的內涵來提供交易者研究．(版主可上鉅亨網上查詢)
3.當金融市場中的a.企業獲利.b市場心理(散戶偏多或偏空，通常去觀察其極端情形的反向).c.利率走勢，此a.b.c.三種因素只要二種看多(或看空)，整體股市就會上漲(或下跌)．不論政治面(因為太複雜)，上述的一些看法，台灣的情形應該也可以適用之，只是市場心理面可能沒有美國的詳細市場問卷調查，故必須用融資/融券與大盤的漲/跌幅等相關指標取代之．