期貨買賣相關問題~~

Question

來源 http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1607010508039
預期未來台灣股票市場到期結算行情將介於7000~7500點之間若進行台指選擇權賣方策略同時進行買權與賣權交易請問交易人應該進行的交易為何

時間點不同及指數位置不同將有不同的先後順序做法:



指數在7500左右則主要是賣7500call 及7400call,至於7000put是否要則需要考慮了.主要是權利金可能不高,賣了相對風險跟報酬差很多,所以賣的時機點是選擇指數至少回到7350左右或以下,才開始建立put部位,這樣才會較有效益.



指數在7000左右時主要是賣出7000put及7100put,至於call 的部位也是指數要回升至7250以上時才開始建立,否則跟上述的情況一樣,早早就賣call 權利金沒多少點,扣掉成本幾乎是做白工.



所以主要是的操作是賣7000put 與7500call 但在接近7500時put部位要先暫緩建立或平倉,指數在7000附近時call的部位要先暫緩建立或平倉才是，不是指數在這區間就直接建立這樣的部位

我的問題是如果先到7500在同時也建立了賣7500call 部位
這時應會有2種發展
1.繼續上漲
2.開始下跌
如是狀況2就賺錢~為什麼還須要建立賣7000put
直接平7500call 部位 不行嗎?
如果是狀況1好像就是開始賠錢了~這策略又該如何因應

另外疑問是7500看會回到7000~買進7500以上賣權不是穫利較多

新手發問~也許問題很笨~(就是想搞清楚)

1.指數7500,指數下跌,但下跌幅度只有50點內,那買賣權是不利的

下跌50點賣權應該也會上漲,發現盤跌不下,平倉獲利了結<<<這樣行嗎

2.指數7500,指數下跌,但幅度為200點左右,則買賣權跟原本先賣買權再賣賣權則是相當的一般來說賣方都還佔有一點優勢.

1.買進的賣權~平倉 2.賣出的買權~平倉 2獲利會>=1 是這意思嗎

3.指數7500,指數下跌,幅度超過200點以上,則買賣權就是較佳的選擇了

這種情況~買賣權

嗯嗯~選擇權~考慮時間價值~懂了...(難怪~多數都用你說明的方式)

那風險如果也考慮~
行情不如預期時~就是往上漲~以下2種情況~如何應對
1.買賣權
2.先賣出７５００買權
往上漲~那種賠的多

Answer 1

小嫩嫩 你好：
　　我的問題是如果先到7500在同時也建立了賣7500call 部位
這時應會有2種發展
1.繼續上漲
2.開始下跌
如是狀況2就賺錢~為什麼還須要建立賣7000put
直接平7500call 部位 不行嗎?
如果是狀況1好像就是開始賠錢了~這策略又該如何因應

另外疑問是7500看會回到7000~買進7500以上賣權不是穫利較多

　　根據你的問題來說，當初是依據版主的設定下去做的，所以是以區間在這５００點內震盪的操作方式，當然行情要是突破７５００向上漲或是跌破７０００點再向下跌，則這種方式當然會認賠出場或是將部位上移或下移等等，要看行情不同而有所不同的做法．
所以要是一開始指數在７５００時，先賣出７５００買權，要是上漲時，那就不符合７０００～７５００間的區間了，要是下跌則為何不平倉７５００買權，是因為為差不多到７３００開始才要建立７０００賣權的部位，而當時要是時間仍夠的話兩邊價值都還有會一些的，若是時間距離結算只剩沒幾天，那當然是直接平倉就好，所以當初這個問題的假設條件就不太夠足，會造成至少有４０種以上的變化操作，而要是時間足夠，則因為設定條件是在這５００點區間內，故當然是下來再賣７０００賣權是最符合整個區間整理的做法囉，要是一開始指數是在７２５０左右時，那就一開始直接賣兩邊了，就像另一位大大的回答一樣．
另外版主題到要是７５００時會下跌直接買價內的賣權不是獲利更多，這答案也是會不一定喔，有幾種情況讓版主參考：
1.指數7500,指數下跌,但下跌幅度只有50點內,那買賣權是不利的
2.指數7500,指數下跌,但幅度為200點左右,則買賣權跟原本先賣買權再賣賣權則是相當的一般來說賣方都還佔有一點優勢.
3.指數7500,指數下跌,幅度超過200點以上,則買賣權就是較佳的選擇了.
總結是行情是變化的,部位要跟著上變化,並不是一個部位操作可以應對所有的行情,市場上的鐵則是,沒有任何一個人或一個方法是法的,只有市場行情是對的.
另外問題沒有笨不笨,只有懂不懂,沒有人就天生就懂的,以我而言八年前一進入市場就是不懂又沒什麼管道可以學可以問,才導致慘賠並負債的.所以囉...加油囉,很多立場而言我也是學習者.....有時大家的問題會讓我有不同的思考,也是一種成長.

2007-01-14 19:36:16 補充：
下跌５０點是一天跌５０點．還是一個星期才跌５０點，要是一天那買賣權會有一點獲利，但是要是一個星期那就不一定囉，有可能還變成小賠勒．
2.指數7500,指數下跌,但幅度為200點左右,則買賣權跟原本先賣買權再賣賣權則是相當的一般來說賣方都還佔有一點優勢.

1.買進的賣權~平倉 2.賣出的買權~平倉 2獲利會>=1 是這意思嗎
是會差不了太多，除非行情還會再跌，不然以結算位置是在７３００左右的話買賣權的利潤不一定大於勒式，是不一定喔，還是得看時間性的快慢．

2007-01-14 19:37:16 補充：
3.指數7500,指數下跌,幅度超過200點以上,則買賣權就是較佳的選擇了
這種情況~買賣權
可以的話就直接空期貨更快囉，如果要買賣權，何不買價外２檔的，漲幅還更大勒．或者是買賣權外再加一個賣買權，也是一種做法，重點是在於時間的快慢問題，不同的時間性會有不同的情況．

Answer 2

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