究竟債券係乜,點樣運作同買賣?

Question

睇新聞就快有人民幣債券在香港上市,因為對債券一d都唔認識,希望有經驗d大哥大姐詳細講講基本運作方式!
唔該晒,夾多謝晒!

Answer 1

“債券”是債務證券的一種，是債券發行商 (借款人) 與投資者 (貸款人) 之間的借貸協議。投資者購入債券，就如借出資金予政府、大企業或其他債券發行機構。發債人須於債券到期日前按期支付早前承諾的利息，並在到期日於指定價格向債券持有人贖回債券(即歸還本金)。
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債券有那些種類？
以發行人劃分有下列兩類債券：
政府債券
當一個國家的政府需要資金來應付開支，該政府可透過發行債券在市場籌集資金。如：國庫債券 (美國政府) 及外匯基金債券(香港政府)。
公司債券
公司債券是由私人或公營機構發行。透過發行債券所得來的資金可作多項用途，例如增建設施、添置器材或擴充業務。發行公司債券的機構例子包括有：地鐵、九鐵及和黃等。
以票面息率劃分有下列四類債券：
定息債券
定息債券於發行時已鎖定了該債券的票面息率，該息率主要根據債券在發行時之市場供求而定。債券發行後，票面息率便不會改變(票面息率乘本金便是實際票面利息金額)。一般來說，投資者將於每季、每半年或每年收取利息；而債券持有人於到期時便可以取回投資在債券的本金。
零息債券
零息債券並不會定期支付利息給債券持有人，持有人以投資面值的折扣價購入債券，然後於債券到期時一併收回本金。而零息債券的息率是該債券之內部回報率 (Internal Rate of Return) 。
浮息債券
浮息債券的票面息率隨從市場浮動。一般以債務市場上的某一指標掛鉤，如美國國庫債券；這樣當市場息率上升時，浮息債券的票面息率以致到期收益率也會作出相應調整。有了這樣的機制，債券持有人便不會因市場息率上升而招致損失。假設浮息跟定息債券的到期日相同，前者之孳息息率會較後者為低。
可換股債券
可換股債券屬於公司債券的一種。一般來說，債券持有人可將債券轉換成債券發行商的普通股。簡單而言，可換股債券是一種結構性投資產品，是債券及認購期權的組合。這類債券於發行時已訂下了可兌換股數及換股價，持有人可根據該比率及價格把債券轉換成普通股。
可換股債券有下列兩種特性：
回購特性
發債商可選擇於債券到期前之某一特定時段及指定價格(回購價)向債券持有人把債券提早贖回。當市場利率下降，發債商都傾向進行再融資，即回購已發行較高利息支出的債券後，以息率較低的融資工具代替，藉此減低利息支出。有部份債券於發行時已訂下回購保障期，以確保在回購保障期期間，發債商不能向債券持有人贖回債券。
回贖特性
當債券持有人發現市場上有另一投資項目的回報比持有債券為佳，債券持有人便傾向把債券回贖，再把資本投資於回報更佳的投資工具上。擁有回贖特性的債券便容許持有人於特訂時段及指定價格，向債券商贖回本金。
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/?qid=7006120906107