請高手來講解
以下是小弟的組合單 目前虧損3500
買賣別 ,商品內容 , 平均成交價 ,即時價 ,總留倉口數 ,參考總浮動損益
買 ,TXO 200701 7400 C,425.5 ,228 ,2 ,-19750.00
賣 ,TXO 200701 7500 C,308.5 ,146 ,2 , 16250.00
我在想怎麼解套 ,
如果我組拆 , 先平倉 SELL CALL 7500 2口 , 我問營業員結果會如何 ? 這樣的交易結果是帳面上會多出資金還是扣除資金
結果營業員回答我 你下單完電腦自動會幫你算 不夠錢會通知你補 . 我實在沒辦法接受這種答案
哪有下單不知道後果會如何 .... 那豈不是亂下
想請問高手
如果我組拆 , 先平倉 SELL CALL 7500 2口
剩餘的 BUY CALL 7400 兩口留至結算 假設結算 7658點
我想問
1.我組拆平倉後 帳面上的資金如何變化 (不算手續費和交易稅)
2.留至結算 , 損益多少 ? (不算手續費和交易稅)
3.如果是你 你會怎麼解
=======================================
我自己的算法 不知道對不對
平 SELL CALL 7500 2口 賺 16250元
但是要補足 BUY CALL 7400 的權利金
怎麼補呢 ? 補足當初的425.5 還是現價228 ?
我猜要補足 現價228 , 由於我當初只付了(425.5-308.5)的權利金 所以補足228還要 111點一口
兩口合計 要補 222點 11100元
最後資金為 16250 - 11100 = 5150元
而最後結算損益為
(7658 - (7400+228)) * 2 = 460 點 23000元 ?? 是這樣嗎
2007-01-11 11:33:40 · 4 個解答 · 發問者 o-li 1 in 商業與財經 ➔ 投資
更正
而最後結算損益為
(7658 - (7400 228)) * 2 = 60 點 3000元 ?? 是這樣嗎
2007-01-11 11:43:46 · update #1
是阿 , 就是下了一組穩賠的單
原本我用限價買 想要下穩賺的單 下半天限價買不到
我就下市價看看 , 市價真爛 下了口穩賠的單
於是我就平倉 , 系統設計不良害我又多下一口新倉
所以我這賠錢的單有兩口 ......
現在在善後
2007-01-11 14:34:10 · update #2
to 單車
我懂你意思
平倉單邊 = 平倉雙邊 新的單邊單
結算時損益多少 我也理解
我比較不明白的是
我單邊平倉後 資金的變化如何
此例我留兩口call單 應該沒有保證金才對
2007-01-11 14:57:35 · update #3
to
真糟糕
完全看不懂康和的損益表
1. 浮動後拆解: ==> 是啥意思 ? 表示我把組合單拆解後 的損益嗎 ?
2.
權益數$38300 => 權益數是啥 ?
原始保證金 0 ==> 所需保證金 ?
買方市值$11700 ==> 買方權利金市值 ?
賣方市值$0 ==> 賣方權利金市值 ?
可用餘額$38300 ==> 可動用的金額 ?
淨值$50000 ==> 帳面上最後的錢 ?
2007-01-11 15:25:45 · update #4
to jason
你的損益表沒有說數字怎麼算來 ... 要去湊這些數字還有些麻煩
特別是淨值和可用餘額還沒看出怎麼算
不過結論是
原本 可用餘額是 38300
平倉後 可用餘額是 23700
原本 淨值 50000
平倉後 淨值 46500
2007-01-11 15:36:49 · update #5
所以我此次交易 減少 (38300-23700) = 14600 的可運用資金
而且現賠 (50000-46500) = 3500 ??
然後留下兩口 到 (7400 228) = 7628 點以上才會賺的單 ?
那跟我直接認賠平倉 還不是一樣會損失3500
但是我保留 46500 的可用資金
所以3500 損失是跑不掉的囉
2007-01-11 15:36:55 · update #6
這麼說吧!這樣的組合單打從開始組合後就一定會賠到錢,如果把組合單抱到結算,會有以下情形:
結算價在7500(含)以上:會賠(7400+425.5-7500-308.5)*2(口)*50=-1700
結算價在7400-7500點之間:則損失介於-1700~-11700之間(每低於7500一點會多賠100),如7400點為-100*100-1700=-11700(最大損失)
結算價在7400點以下:損失均為-11700.
至於先平倉組合單的一方,其結果其實就是在組合單外在下新單是一樣的道理(不要視為解單比較容易明白新下的平倉單的影響),只是對保證金數額有影響,對最終損益其實下平倉單跟下新單是一樣的.所以把平倉單本身當做新單一樣看,比較知道該朝哪個方向(買或賣)去平倉.而平倉單邊後的總損益,其實就是原先組合單的損益加減下平倉單(把平倉單當新單看)這筆本身造成的損益.
比如說你以即時價146平倉兩口賣買權7500,也就是相當於新買了2口7646點以上才能賺錢的新單是一樣的,將來結算時,最終的損益總合,就是除了原先組合單的損益加上這2口新單(實際上是平倉單)所造成的損益.
其實玩選擇權組合單最簡單理解的方式,就是把每筆單(不論新單或平倉單)都視為獨立的投資,再分別計算損益加總.你組合單一開始買買權7400平均價425.5,加起來就是7400+425.5=7825.5而賣買權7500平均價308.5加起來就是7500+308.5=7808.5,買7825.5賣7808.5,一開始就注定要賠-17(點)*2(口)*50(元)=-1700,而7400點與7500點間則是額外的組合風險.
所以建議你不要去考慮如何平倉,單純的想下一張單要怎麼下才好(做多或是做空),做多就先平賣買權(實際就是下2口買買權去平),做空就是平買買權(實際就是賣2口買權去平).看不懂盤的方向就抱到結算.
以上均不考慮手續費和交易稅.
2007-01-12 16:06:50 補充：
康和的權益數應該是指匯入保證金金額 權利金收入(賣買權)-權利金支出(買買權)-手續費-交易稅後的總額
淨值則指的是淨值加減留倉部位的市場價值.也就是以目前市價平倉完所有未平倉合約後的淨值(還未扣平倉的手續費跟稅).
所以淨值會隨留倉部位價格變動而變動,但權益數只要沒下單或到期結算,是不會變的.
2007-01-12 16:25:39 補充：
你以146平倉賣買權時,因為下的是買買權的平倉單,所以權益數減少14600(146*2口*50元),還要再扣平倉手續費跟稅.
因為留倉的只剩兩口買買權,所以無需保證金,因此剩下的權益數多寡 就是你可再下新單的保證金餘額,一般稱為超額保證金.
這時候你權益數雖減少14600,但未平倉單部份仍有22800(228點*2口*50元/點)的市場價值,這市場價值會隨行情而起伏,而你這時的淨值等於平倉賣買權後權益數的餘額加上22800.也就是解組合單後,權益數雖少了14600,但留倉的多單的市場價值卻由11700提高到22800多了11100.
2007-01-12 16:37:40 補充：
續上.當初設組合單時你總共付出11700權利金,現在平賣買權又付出14600權利金,所以剩下的未平倉單的成本其實是11700 14600=26300
也就是剩下的2口7400買買權只要漲到263你就能打平了.也就是要漲263-228(目前價位)=35點.剛好就是解單時先認賠的3500{14600(權益數減少部份)-11100(市場價值增加部份)}
2007-01-11 13:15:20 · answer #1 · answered by ? 5 · 0⤊ 0⤋
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2014-06-19 07:49:54 · answer #2 · answered by Anonymous · 0⤊ 0⤋
o-li 你好：
看到你的題目一再的補充，還真有點眼花了，看過你的問題頭尾後我的整理出來的說明如下，你就參考參考囉，因為你的問題之中有些地方還是怪怪的，例如沒有扣除交易成本，還有當初這組合單是如何下的，是單邊下完組合還是直接下組合單的，還有怎麼會成交成套損的單呢？我還是有一些疑惑，不過還是依照你的問題來說明：
首先你最初是入金五萬元，所以你的淨值是50000元(我的推算康和的系統算法是這樣)
可用餘額$38300=權益數$38300是因為你買的買權多頭部位,只需要付權利金,買方市值$11700 ,所以50000-11700=38300就是可用餘額及權益數,就是你還可以下單的錢.
原始保證金 0 :因為是買權多頭的組合單故不用保證金,故為:0
買方市值$11700 :是買7400及賣7500的買權時所花的權利金
賣方市值$0:沒有賣方部位故為:0 7500的賣方因為跟7400的買方組合了,所以這組合單只會視為一個單一的買方組合部位.
由這幾個數字得到,要是你先平倉sell 7500call 的部位(獲利一方),則到時你的帳上會出現的情況是:
50000-42550+30850-14600(原先5萬-買7400的權利金+賣7500的權利金-平倉買回7500的權利金)=23700 ~~ 而7400的買權市值仍有22800
權益數$23700
原始保證金 0
買方市值$22800
賣方市值$0
可用餘額$23700
淨值$46500:
當下系統是如何計算這較無法推算,只有等康和的人自己解了,這數值是我推算.
也就是你平了7500的買權後,帳上還有可用餘額23700元,而7400的買權買方市值也還有22800元
要是結算7658則到時可以結算出7658-7400=258 : 258*2*50=25800
25800加上權益總值23700=49500,也就是結算7658的話還是會賠500元的
要是我要平這組單的話,我可能會先看行情再來決定要如何解,我會先將7400的買單平倉,隨即再來處理7500的賣單,因為7400的單較難成交,難成交的先做再來做流通性高的.
而要是你的部位7400也是平228的話,那就是權益總值23700再加上賣掉的權利金228*2*50=22800=46500,也就是當下你的部位己經是損失3500元
要是單子不解一直留到結算,就如樓上大大的解法相同,最大損失為7400以下皆為11700元,每上漲一點減少損失100元,一直到7500為值為損失1700元,而7500以上皆是虧損1700元.
只留買單或是買方組合單皆不需保證金
只留賣方或是賣方組合單皆需保證金或抵減後的保證金.
給你一個建議:操作選擇權時請以流通性佳的為考量,權利金通當高達200點以上時流通性己經較不佳了,主要還是以200點內至50點左右的權利金較具流通性(結算前幾日當月份除外).
2007-01-12 11:51:04 補充：
你是因為下錯買賣邊本想買7500call 賣7400call 的單.去做套利
但是你要注意到通常深度價內的單子,本身成交就少,可能你看到的成交價是3個小時前的,看成交價是有套利空間沒錯,但是你看買賣價的掛價時,就會發現跟本無利可圖的,所以在掛複式單時一直以成交價去掛,會形成不成交馬上刪單的情況,所以相當不建議操作深度價內的的.
2007-01-11 17:42:48 · answer #3 · answered by 期權精靈 6 · 0⤊ 0⤋
1.我假設一些條件有助以下說明:
假設當初投入$50000，委託並成交 2口 B7400C/S7500C，成交價117(425.5-308.5)之部位。帳面會顯示:權益數$38300，原始保證金0，買方市值$11700，賣方市值$0，可用餘額$38300。淨值$50000。(不計成本)
浮動後拆解:
帳面會顯示:權益數$38300，原始保證金$68600，買方市值$22800，賣方市值$14600，可用餘額 $ - 30300。淨值$46500。
平倉S7500C(146):
權益數$23700，原始保證金$0，買方市值$22800，賣方市值$0，可用餘額 $23700。淨值$46500。
結算7658:
(7658-7400+228)*50*2=$3000+$46500，淨值$49500。
2.價差100點的組合單，成本當然要100點以下，你成本117點，即使價內履約也是損失，勢必看行情解單邊，一個盤大家看，各有各的看法囉!
2007-01-11 14:37:15 · answer #4 · answered by jason 1 · 0⤊ 0⤋