期貨選擇權的操作高手

Question

感謝你的問題答覆

行情有一點不確定因素(如政治因素)，而又有上漲的動能，則操作方式則是以買進期貨賣出買權
買進25口7100點台指期多單,以及賣出100口12月份履約價為7300點的買權,一口收取權利金為93點,合計收取權利金為9300點,損益平衡價為7100點-93點=7007點

我以上的寫法有沒有錯呢~那可以用你ㄉ方式算給我聽ㄇ,記住要有過程跟算式喔
如果說漲到7300點的話會總共賺多少
跌到6900的總共會賺多少

如果說漲到7600點ㄉ話呢,期貨與選擇權共會賺多少

Answer 1

榮榮你好:
　　買進25口的期貨價位在7100點,並賣出100口同月份履約價7300的買權,其權利金為93點.損益兩平為7007
選擇權1點的權利金是50元,大台指1點是200元,故4口選擇權的1點跳動值等於1口大台指1點的跳動值,故100口選擇權等於是25口期貨
93*100=9300 換算大台指 9300/4=2325
2325/25= 93 換算1口大台指的點數
7100-93=7007 故可以規避7100的多單下跌93點的風險
若漲到7300的話會賺多少,只能說沒答案:因為還有多少交易日才結算不同,權利金也會不同,這要是有答案就扯了,有的也只是理論價值,
我用結算價為7300來計算好了:
7300時,因選擇權為會平,內含價值為0,故賣出7300的買權權利金93點可全數淨賺下來,其100口的獲利為:
(93-0)*100*50=465000元
而期貨買在7100結算7300,每口獲利200點,25口的獲利為:
(7300-7100)*25*200=1000000
故合計獲利為
465000+1000000=1465000
獲利為1465000
要是結算6900點,則選7300買權為價外,故無內含價值,100口的損益為:
(93-0)*100*50=465000
期貨多單因結算到6900,每口虧損200點,25口的損益為:
(6900-7100)*25*200=-1000000
合計損益為465000-1000000=-535000
虧損535000
結算7600情況為7300的買權內含值300點,100口損益為:
(93-300)*100*50=-1035000
結算7600,多單獲利500點,25口損益為:
(7600-7100)*25*200=2500000
合計損益為:2500000-1035000=1465000 (跟結算在7300是相同)
由上面幾個不同結算價得知,指數結算在7300(含)以上都是獲利1465000的,而以7300算起每向下跌1點減少獲利5000,故跌到7007時,會將1465000的額度用盡,而7007即是損益兩平點,而再向下每跌一點仍是繼續會擴大損失5000元.

2006-12-30 15:45:32 補充：
一般在期貨跟選擇權避險,通常不會死死的用1:4的比例,通常有些數值不同,相對的口數會運用不同,例如25口期貨對150口的選擇權,而所設定的履約價不同,也會去影嚮到口數的比例,例如同樣買25口期貨,賣7300call 是賣100口 賣7500的可能會到150或200口不等,但在一些時間及空間中,其效果也會不盡相同的地方.

2006-12-30 17:25:37 補充：
就我之前操作過的兩家大型券商的自營情況時,有部份就是類似如此的操作方式,不對等的比例.都還很不錯用的操作方式.

Answer 2

我自己本身有玩期貨拉　我這裡推薦大昌期貨~! 也可以開期貨 是**(合法卷商) **可安心 聯絡開戶
不知道你有沒有開過大昌呢？手續費也不會很貴蠻便宜低價的 ，營業員態度也很好，重點線路也很穩定喔！！
如果你覺得不錯，可以找我營業員開戶喔！！ 人也很漂亮^^ 叫 蔡語璇 是大昌的營業員
她的 部落格 再這：
☆http://futures.go-facebook.com/
★LineID：yuhsuan102　（也可以用****直接聯絡他開戶）
裡面可以直接填開戶表單 找她預約開戶裡面都有聯絡方法～～可以說我推薦的喔～^^

Answer 3

＊ ***** http://***** ＊

[電子遊戲]
拉霸、水果盤、7PK、5PK

[運彩遊戲]
棒球、籃球、足球、網球、冰球、各種體育經典賽事

[真人遊戲]
百家樂、21點、骰寶、輪盤、牌九、三公、輪盤、翻攤、牛牛、二八杠

[對戰遊戲]
台灣麻將、德州撲克、骰盅吹牛、四支刀、鬥地主、十三支、二八槓、暗棋、接龍

[彩球遊戲]
香港六合、台灣樂透、今彩539、樂合彩、大陸時時彩、基諾彩、北京賽車、賽狗、賽馬、指數

[優惠活動]
1. 新舊會員儲值就送500點
2. 真人百家樂彩金等你拿
***** http://*****
歡迎免費體驗試玩!!

線上影片直播、正妹圖、討論區免費註冊 ~

Answer 4

推薦您前往馬勝運動競猜網！

提供您詳盡的說明

您可以先進行會員登錄：
網址：http://888點tsa55點net

誠心服務！會員溫馨！永久服務！
第一：全程直播遊戲的公平與公正性【亞洲唯一直屬會員代理】
第二：點數儲值和託售皆在十分鐘之內完成【全台娛樂城速度最快24小時不分周末】
第三：二十四小時專業客服務線上服務全年無休【大大小小問題都可以馬上做詳細解答喔】
電子機台．真人遊戲和你一同玩樂
麻將 百家樂 5PK 德州撲克 水果盤 賓果
輪盤 21點 10點半 骰盅 牌九 鬥地主 13支

全年網站優惠活動不間斷！
快去註冊會員！全年免費：http://888點tsa55點net

Answer 5

證券開戶推薦的這一家是很多網友都蠻推薦的，若不相信的人可以到各大部落格甚至奇摩知識+爬文，就知道很多人推薦這一家證券公司了。
除了手續費2.8折以外，新光證券所提供的看盤軟體是可以支援當紅的智慧型手機iPhone，這也難怪為什麼這麼多網友特別推薦這一家新光證券。
複製網址前往了解!
http://product.mchannles.com/redirect.php?k=293b9314f57f8ad80317627a0848e28a&uid=

Answer 6

算式：
損益平衡點：7100-93＝7007。
最大獲利：7300-7100+93＝293（每口期指點）。
最大虧損（結算收在7007以下）：7007-結算點數（每口期指點）。


解說：
這是一般標準的多單期貨避險模式。
台指期 1點＝200元，選擇權1點＝50元。金額比為4：1。
所以下避險單時口數比為台指期：選擇權＝1：4。
如此一來雙方點數可做等價換算。

現在SELL-7300CALL，100口收權利金9300點。金額即等於台指期93X100/4＝93X25。所以當台指期每口虧損93點時，達損益平衡，即7100-93＝7007。往下則越虧越多。

最大獲利為結算在7300點（含）以上，可收選擇權權利金9300點及台指25X200＝5000點。合計1465000元。
換算成台指點數計算為7300-7100+93＝293點。

因為只要結算未達7300，選擇權權利金可全收，7300以上則開始減損。所以往上不管結算在7400、7600、或1萬點，期指獲利與選擇權虧損都會互相抵銷。
如：結算在7600點時，期貨每口獲利500點，選擇權每口虧損7300-7600+93＝-207。500-207＝293，獲利結果一樣。

結算收於損益點7007以下時，因選擇權獲利之93點已填補完期貨虧損，所以往下只要算期貨的虧損點數即可。
如結算在6900點，選擇權獲利為權利金93，期貨虧損為6900-7100＝-200，93-200＝-107。
計算即為7007-6900＝-107。

（以上計算均不含手續費及稅）

2006-12-31 10:17:16 補充：
誠如下面期權精靈大所言，在未結算前的交易日，是不可能推算出答案的，因此文中都寫明是以結算價來計算。

如果不這樣算的話，所有算式都不存在，包括「損益兩平」也無法計算。
因為在結算前期指來到7007時，期貨多單雖虧損了93點，但7300C卻是不可能會變成0的。