什麼是期貨選擇權～只到今天下午（15點)

Question

什麼是期貨選擇權~~愈詳細愈好~~~今天就要的喔!
是上課要用到的

因時間沒有到所以延到明天在給你們點數喔!

Answer 1

蝌蚪你好:
　　以下幫你準備一些資料讓你參考，希望對你有所助益．
　　期貨:期貨契約係買、賣雙方約定於未來某一特定時點，以交易當時約定之價格交付某特定商品的一種標準化合約。所謂標準化，就是將交易標的物之品質、數量、交割日期與地點等要件均在契約中訂清楚，以增加交易的方便性與時效性。交易人可於契約到期前作相反方向的買賣以沖銷原來交易中所產生的履約義務（買方交錢、賣方交貨），則不須再交錢或交貨。
例如股價指數期貨：股價指數期貨是1980年代發展出的新衍生性金融商品，由於低交易成本、 高財務槓桿、高流動性的交易環境，它提供了股票投資人、基金經理人一個良好的避險管道，使其能更廣泛地參與股票市場。
股價指數期貨是以特定股票市場未來某時點的指數（例如三個月或六個月後的發行量加權股價指數）為交易標的物之期貨合約，交易人買賣指數的盈虧是由進場到出場兩個時點的指數差來衡量。由於股價指數是反映股票組合價值的指標，因此交易人買賣一張（口）股價指數期貨合約，相當於買賣由計算指數的股票所組成的投資組合。
期貨合約均有特定的到期日，契約到期後買賣雙方必須進行標的物交割，然而股價指數並非商品，要如何交割呢？理論上，賣方可用指數所含的成分股交予買方，但實務上指數所含的成分股可能很多，交割有其執行上的困難，因此股價指數期貨之交割係以現金為之，契約中均規定指數衡量單位的現金價值，例如臺股期貨每點200元，交割時是以每點的現金價值乘上臺股期貨指數漲跌之點數來計算買賣雙方應付或應得的金額，直接以現金結算。
　　主要功能有三：
一．避險
二．價格發現
三．投機
其中可再參考期交所





期貨交易
及




選擇權交易
選擇權：
選擇權(英文為option)跟期貨一樣也是衍生性契約，契約的賣方允諾買方在未來的某一特定日或特定日之前，有權力以特定的價格買進或賣出一定數量的標的物。此標的物可以是金融商品，例如股票、債券、匯率、利率、期貨等等；亦可以是實物商品，例如石油、黃金、貴金屬或農產品大宗物資等等。
賣方以一定代價(權利金)將約定之「權利」賣給買方，買方支付權利金，取得要求履約之權利；n賣方賺取權利金，負擔履行契約之義務w。選擇權分買權及賣權兩種：
買權(call)︰買方有權於到期時依契約所定之規格、數量及價格向賣方「買進」標的物 w
賣權(put)︰買方有權於到期時依契約所定之規格、數量及價格將標的物「賣給」賣方
更多內容可再參考統一期貨的選擇權教室

Answer 2

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Answer 7

這是從知識+中收尋到的資料:
『期貨』與『選擇權』
◎共同特性一、 這兩項工具可以套用在不同的標的物上，比方說是股票指數、外匯、原油、小麥、黃金、債券……等等，產生出「股票指數期貨」與「股票指數選擇權」、「外匯期貨」與「外匯選擇權」、「原油期貨」與「原油選擇權」、「小麥期貨」與「小麥選擇權」、……等等。
其中比較特殊的是選擇權可以再用期貨為標的衍生出「股票指數期貨選擇權」、「小麥期貨選擇權」……等等。
◎共同特性二、 具有高度的財務槓桿效果，以保證金或是權利金進行交易，具有『以小搏大』的功能。
◎共同特性三、 具有投資、避險或者是套利的效能。

接下來分別說明各自的時機運用：
『期貨』 首先就期貨運用而言，期貨具有投資、價格發現與避險的三大功能，您可以單純低買高賣或是先賣後買的方式進行期貨交易賺取差價來進行投資，不像股股票還有平盤以下不得放空之限制。另外期貨所表示的價格是屬於未來市場的預估價格，當標的商品未來價格趨勢對使用者或是持有者會有不利影響時，標的商品的使用者或是持有者可以透過期貨進行避險，規避價格變動的風險。
『選擇權』 選擇權方面，除了與期貨一樣具有投資、價格發現與避險的功能外，由於選擇權買賣雙方權利義務關係與損益不對稱特性，使得選擇權的變化更加靈活。以全球衍生性金融商品市場的成長情況來看，選擇權市場的成長遠大於期貨市場，所以選擇權對國內投資人而言，更應加以了解。
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期貨:
期貨是一種合約，承諾在固定期限內以一個特定價格買入或賣出固定數量的商品或金融產品。過去，期貨市場買賣的多為農產品及礦產，近幾年來延伸至金融產品，包括公債、貨幣及股票指數。合約價格則由買賣雙方在交易所內公開喊價或以電子撮合的方式交易。

期貨市場的參與者大至可分為兩種：
避險者：因為本身需要買賣一些商品或金融產品，為了規避此種產品價格變動的風險，需要期貨市場作對沖的交易。 投機者：純粹希望利用期貨合約的價格變動來賺取差價利潤；投機者是市場流通的潤滑劑，少了這個角色，市場交易量也會失色許多。 由於期貨市場的交易， 絕大部分都不會真正以實物交割買賣，只是利用買入或賣出一個合約來結算賺賠，因此市場的進出非常方便。
期貨市場另一個特點是融資比率非常高 ── 期貨超作通常只要繳交5% ~ 10%的保證金(Margins)。即以5萬元或10萬元就可以操作100萬元價值的資產。因此風險相當的高，一般投資人由於投入時間與專業知識的不足，不適合直接利用期貨作投機的操作。

算短期投資，獲利高，但風險相對提高。
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選擇權:
選擇權(英文為option)跟期貨一樣也是衍生性契約，契約的賣方允諾買方在未來的某一特定日或特定日之前，有權力以特定的價格買進或賣出一定數量的標的物。此標的物可以是金融商品，例如股票、債券、匯率、利率、期貨等等；亦可以是實物商品，例如石油、黃金、貴金屬或農產品大宗物資等等。

賣方以一定代價(權利金)將約定之「權利」賣給買方，買方支付權利金，取得要求履約之權利；賣方賺取權利金，負擔履行契約之義務。

選擇權分買權及賣權兩種：
買權(call)︰買方有權於到期時依契約所定之規格、數量及價格向賣方「買進」標的物
賣權(put)︰買方有權於到期時依契約所定之規格、數量及價格將標的物「賣給」賣方

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參考資料 網路搜尋

2006-12-12 15:22:53 補充：
選擇權之分類:
1.依履約期限分別 :
a.美式選擇權：可於到期前任一天要求履約 n
b.歐式選擇權：僅能於到期日要求履約

2.依履約價格分別 :
a.價平選擇權：
履約價格等於標的物市價的選擇權 (交易時直接以標的物市價作為價平標準)
b.價內選擇權：具有履約價值的選擇權
履約價格在大盤指數以下的買權
履約價格在大盤指數以上的賣權　　　
c.價外選擇權：不具有履約價值的選擇權

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2006-12-12 15:23:44 補充：
選擇權的內含價值與時間價值
內含價值：當一張選擇權在價內時，其履約價格與線貨價格之差即稱為選擇權之內含價值(intrinsive value)
時間價值：當選擇權是價外時，該選擇權並無內含價值，但可能仍有時間價值(time value)。選擇權的時間價值反映出市場對到期前標的物價格可能抵達履約價格之機率預估。
例如：履約價為5400之12月台指買權，期權利金為50點，若此時台股指數為5420點，則內含價值就是20點，而時間價值就是30點(50-20=30)。
由以上可知：權利金價值=內含價值 時間價值

Answer 8

希望能幫到你喔~
http://www.ycpf.com.tw/ycpf/classroom/option.htm

Answer 9

就是期限選擇的權利。交易的本質在於進行買與賣的行為，往往會遇到心理面的影響而造成錯誤的決定。因此要記住

不要犯下『散戶座右銘』，那就是「看對不敢作，作對不敢看，看錯一直作，作錯一直看」，

交易最要不得的是沒有停損，所以在投資市場中如何杜絕心理面的問題是首要之務。

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