請給誵關於選擇權「買權」的例子

Question

請給我關於選擇權「買權」的例子
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請問買權的買價是如何決定的

如果認為未來一個月大盤指數會上張或下跌200點
我要如何買
請給我計算式以及解說，謝謝。

權利金是如何算出來的

例如:1點50元
50*x點
x是哪來的

名稱---------------------------------收盤價
12月台指選7400買權-----------------64
請問上面的權利金是多少

Answer 1

問題：選擇權權利金的意義為何？

對買方而言，選擇權既為一種權利而非義務，為取得此權利，自然必須付出代價，相對的，賣方提供權利並負擔履約的義務，當然要收取一定的代價，此代價便是選擇權的價值，也就是權利金(Premium)。權利金價格和一般現貨市場的報價一樣，隨著買方願意付出與賣方願意接受的情況，形成市場上的供需，當價格達到買賣雙方均能接受的條件時便可成交，價格也就因而決定。
http://www.taifex.com.tw/chinese/9/9_1_4.htm
　　所以是買賣雙方達成的．有買無賣或是有賣無買都無法有成交價格的．還有一般會有什麼理論值，那也是用估算的，就好比一顆奇石，要的人認為他值一百萬，不要的人送他都還覺得討厭勒．

2006-11-16 23:25:02 補充：
權利金的價格通常要考量波動率，及無風險利率，時間等等因素，所以你可以透過交易所的這個計算器來計算其理論價格．http://www.taifex.com.tw/chinese/9/9_4.asp

2006-11-16 23:30:17 補充：
一個月上漲200點,要看是一兩天就漲完了.還是平均一天只漲10點的漲法,這樣會有不同的買法,要是一兩天就漲200點則要買價外2至3檔檔,要是緩漲的方式則就買價內2檔左右的.50*x點 x是哪來的 x是例如你買的權利金點數是100,那X就是100,要是買200,x就是200.

2006-11-16 23:31:17 補充：
12月台指選7400買權-----------------64 請問上面的權利金是多少50*64=3200 3200元

Answer 2

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Answer 3

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Answer 4

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Answer 5

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Answer 6

買權就是 "以約定價格買入某標的物的權利". 具體的例子, 假設今天台X電股票的收盤價是60元, 你預期未來一個月內會上漲到80元以上, 於是你買入一個買權, 該買權允許你在一個月後, 以80元的價格購買台X電的股票, 無論當時市價是多少.假設一個月後台X電的股價是90元, 則你會執行"履約"的動作, 以80元的價格買入股票, 並且以市價90元賣出(當然, 你也可以不賣). 於是你賺到10元. 扣除掉當初買進買權的成本 (也就是所謂的權利金)之後, 剩下的就是你的報酬.反之, 一個月後的股價並不如你預期, 反而跌到50元, 但是因為這是一個"權利"不是"義務", 所以只要你的心智正常, 你就不會刻意以履約價80元去買當時市價只有50元的股票.就買方(你)而言, 你的風險有限(頂多就是不履約, 損失權利金), 但是獲利無窮(嚴格說起來不是無窮, 因為股價不會變成無限大), 就算股價漲到200, 300, 400元, 你還是可以用80元購入.以上是買權的例子, 再來是定價的問題, 也就是買價(權利金)要如何決定.用財務的術語來說, 權利金是期望值的折現. 大致上評價選擇權的模型有Black-Scholes model(布萊克-休斯模型)以及Binomial model(二元樹模型). Black-Scholes model是假設股價成幾何布朗運動, 同時也假設為風險中立環境, 經過複雜的函數推導, 得到一個可以快速計算的模型.Binomial model則較容易理解, 以繪製股價二元樹的方式, 計算未來的各種可能股價(報酬率)以及其機率, 報酬率乘上機率的折現再予以加總, 就是報酬率的期望值, 也就是選擇權的價值.