前天預料會大漲買了價外跨式組合,當時現貨價6290，買進6300賣權155點，6500買權58點，結果指數一直漲，賣權權利金掉的很快，買權權利金卻漲很慢，後來漲越多虧損越多，為何一樣是價外，買賣權漲跌幅差這麼多，是否是買賣權價值不均衡的原因〈一樣價外兩檔價差將近100點〉，等到漲個幾天之後是否會換成買權漲比較快？我該怎麼做
不下場去操作真不知選擇權眉角這麼多，說什麼跨式大漲大跌都大賺，照這種情形應該是跌會賺比較多，因為賣權權利金會增加很快
2006-07-27 20:22:21 · 10 個解答 · 發問者 小捲 1 in 商業與財經 ➔ 投資
抱歉,當時現貨價是6390
2006-07-28 10:34:06 · update #1
結果我又下了6300/6500多頭價差，6500買權竟被平倉，只留下6300買權及6300賣權。當時6300買權已是價內但是漲幅居然還輸給價外的6300賣權，漲越多虧損越多，沒想到星期五開盤期指下跌，6300call跌幅又遠大於6300put的上漲，虧損更加擴大。真快瘋了，最後趁期指拉到平盤以上虧損減少時，平了買權
2006-07-29 04:21:10 · update #2
你沒有修過期貨與選擇權的課吧？
您用的策略跟停損機制，還有概念都錯的很離譜......
1。你用的是「買進勒式」，不是買進跨式。
2。您的買進勒式，因為選取的檔位關係，再加上沒有考慮「次月市場」逆價差的關係，已經是屬於「偏空」買進勒式，而非平衡看待大漲大跌的。
3。最重要的一點，選擇權並不是跟「現貨指數」連動，而是「期貨」哪！
這也是為何人們都說「期貨與選擇權」，而不是「現貨與選擇權」。
4。買進勒式，最怕的盤勢是「區間盤整」跟「波動率下降」，這兩件事你都遇上了。
5。價內的選擇權，請您切勿再碰，那是券商用來騙菜鳥新手錢的領域，有太多人死在那裡頭了。
這位仁兄，第一次進場選擇權，請務必先請教能賺錢的老手再進場。
至少能在你打的體無完膚之前，把你救出來。
2006-08-03 10:39:19 補充：
拜託各位仁兄，別再用學校跟教科書那套算實際上根本不存在的「損益兩平點」了。學校出來的新手，都會被那套計算方法害慘，會阻礙你們操作選擇權的能力。個人雖然是在校內開始學期貨與選擇權，卻在學成之後把教程書上的內容批評的一無是處，因為有些重要的實務觀念，都被過度理論跟虛假化(不存在或與事實相反)。頂多只有基本策略跟契約規則是正確。
2006-08-03 11:21:24 補充：
第二點是「本月市場」
2006-08-03 06:34:51 · answer #1 · answered by 大惟 4 · 0⤊ 0⤋
做買方, 就預設大行情, 既賭大行情, 為何買價內..買方不是看損益平衡, 而是真是賭行情的行為..小弟買方勝率也只有30%, 而且要盯盤, 很累
2006-08-05 22:31:46 · answer #2 · answered by 史考特 3 · 0⤊ 0⤋
我覺得是你買的時間那時買賣權時間價值已經失衡....賣權比買權貴很多，你的策略跟方向都是錯誤，賠錢因該的。
2006-08-01 16:32:17 · answer #3 · answered by Anonymous · 0⤊ 0⤋
這不是三言兩語可以講完的.有興趣再mail我吧
2006-07-31 06:45:47 · answer #4 · answered by 小刀 2 · 0⤊ 0⤋
回答風之舞的話
我已經趁買權上升時平掉了該部位，虧損從21000減低到11000,留下賣權，並建立6300/6500多頭價差，因為我在星期五不敢留單邊，幸好建立了多單，因為昨天美股又大漲
2006-07-29 08:30:30 補充：
回答進哥的話
真如你說的當時以期指來說6300put確實是比較價內，下次再做時知道要避免掉這種風險，履約價的選擇很重要，買賣權下跌、上漲幅度差太多，有時大跌會賺，上漲卻會賠
2006-07-29 03:55:45 · answer #5 · answered by 小捲 1 · 0⤊ 0⤋
選擇權是跟著期貨走,
做選擇權要看期貨,不是看現貨.
像今天期指在6400時,
6400的call和6400的put大約相等,
6500call和6300put也差不多,
如果看現貨,你就會覺得怎麼差這麼多?
2006-07-28 10:41:48 · answer #6 · answered by 進哥 7 · 0⤊ 0⤋
1.你的賣權是買在價內(現貨價為6290，你買入的是6300)
2.你的持有成本為155+58=213點，也就是在漲過6713或是跌過6087點,你才會有基本的獲利開始。
3.綜合以上二點，你的持有方式下是以跌式為主的持有法，因為在賣權的持有 6300的成本高逹155，反而是買權只有55的成本，所以在上漲的情形下，你賣權的價值的流失會比買權價值的增加來的快，反之如果是下跌的話，那你會發現你賣權的價值增加會比買權價值流失來的快。
4.上述三點的說明了，你在認為會大漲時，方向沒有猜錯，但是持有的方式卻是偏向大跌的持有方式，所以才造成你今日的情形。
5.個人意見：如果真的認為是會大漲(大跌)，不如單買價外的買權(賣權)，而跨式的方式比較適用在當末平倉量接近曆史水平時，此時大多會有大行情，可能是漲也可能是跌的方向不確定時使用的。
2006-07-28 14:55:42 補充：
剛才看到到了你的補充了，修正及回答一下：1.第一點取消2.依目前的現況來說6300賣權價值為87,6500買賣價值為80,但是目前的盤勢的區間不太可能進入你的獲利區。3.個人建議：如果你有把握，那麼將一邊平倉吧，不要去吃了你的獲利，如果沒有把握看不清楚了，就全部平倉，當做繳了一次學費，覺的看清楚了想清楚了下出手，錢在你手上不會變少，可是在市場中會有變化。再找一次好機會，看清楚想好了再出手吧。
2006-07-28 10:35:31 · answer #7 · answered by 祖德 2 · 0⤊ 0⤋
你的組合頗為奇怪 嚴格來說 以當時價格來看 你6300put是價內
更別說參考期貨的話那時是逆價差
一般來說 這種兩邊買的跨式組合單 都是選擇價外2-3檔 這種是賭有大行情
你的預期是大漲(有方向的大行情) 這種一般就買價外的call就可以了
停損停利都相較容易單純 然而你卻畫蛇添足的買了個偏價內的賣權來鎖單
我不清楚你兩邊口數是否一致 如若一樣的話
你這種組合確實是跌的會比賺的還多
兩邊買的組合單要贏錢的精隨在於一邊賺的跨過了另外一邊賠的成本
然而你預期大漲 如果真的大漲 你的買權要漲到跨過賣權的成本
也就是58+155=213才會賺
相較之下 如果下跌 賣權只要從155增加到213就準備賺了
所以你才會說照這種情形應該是跌會比賺還要多
事實上你的策略組合本就是如此
其實應該說 你的組合是大漲個兩三百點會賺 或是跌個一百點也是賺
寫的有點多 不過我覺得你只有看到表面說的選擇權什麼大漲大跌都大賺
裡面的內容卻是沒看懂
2006-07-28 10:19:26 補充：
其實我廢話多了 你的組合單根本就不是如你所說的兩個都是價外兩檔 一個155 一個58 一看就知道不是了
2006-07-28 06:16:25 · answer #8 · answered by 老大二 3 · 0⤊ 0⤋
影響選擇權權利金的因素除了標的物的漲跌以外，還有其他的因素，像時間價值與波動率 .....，你在做複式單時要先瞭解你部位損益圖，現在很多軟體都有這樣的功能，像妳做的部位，一定要上漲到一定的幅度，效果才會出來....
2006-07-28 05:31:32 · answer #9 · answered by Duncan 1 · 0⤊ 0⤋
上漲要到 (6500+58+155)=6713才損益二平，下跌要到(6300-58-155)=6087才損益二平，我是按照你打的算出來的，因為你賭的是大漲大跌，買二邊的成本按道理上，本來就會比較高，而且…你買的賣權是價內，所以成本相對高，時間價值也高。
還有就是如果在6300-6500的區間結算…你就全賠~(結算日為每個月的第三個禮拜四開盤15分鐘的均價)
你最後說的(應該是跌會賺比較多)…如果你沒買…買權，單你買的賣權來算，跌超過(6300-155)=6145就開始賺，你想看看…也是因為你買的指數值比較接近賣權的關係，相對付出比較高的成本，所以先去多了解一下選擇權吧
如果是我…上下區間二百來講，買的買權是6500，買的賣權是6100，不過…短期要上漲跟下跌二百點…應該要有耐心等，不然就當作被洗掉了
p.s 除非你問的問題有錯，不然我想我解答的還可以，還有就是…請考慮6500的賣壓，還有6200的支撐…如果運氣沒那麼好，多了解趨勢跟壓力，還有量能。
2006-07-28 15:18:25 補充：
如你所說的6390來講…如果在扣掉除權除息吃掉的點數，實際上來說，也對賣權比較有利，所以賣權看起來價值比較高，我想那時盤勢也比較偏空，應該是這樣吧，如有錯請指教(離職一個多月了，腦袋不好了)
2006-07-27 21:02:51 · answer #10 · answered by 志偉 1 · 0⤊ 0⤋