選擇權與現貨&期貨的關係孰大?

Question

期貨合現貨(加權指數)互相牽動
選擇權又和期貨相連
最近想自己做選擇權excel的分析
不知道要採取哪一各指數好@@?現貨還是期貨阿~~?

Answer 1

基本上,選擇權是跟著期貨走,
雖然期貨和選擇權都是到期後用現貨結算,
但是在結算前會因為某些原因(除息,或預期漲跌)而導致正價差或逆價差,
而選擇權因為和期貨有相同的到期日和結算價,
如果兩者差異太大(比方說期貨大漲,而選擇權沒什麼反應)
這時可能會產生套利空間.

以今日收盤為例,現貨收6704,期貨收6655,
如果選擇權是跟著現貨走,這時6700c和6700p都是價平合約,
理論上要差不多,而且應該是6700c較高,6700p較低,
因為6700己經是價內,而6700p還是價外沒有時間價值,
但今天收盤6700c 123點,6700p 174點.
以期貨來看,6655大約是6600和6700的中點(雖然差一些,比較靠近6700)
這時價外一檔的6700c和6600p應該差不多,
因為比較靠近6700,所以理論上6700c要比6600p多一些,
而今天收盤6700c和6600p都是123點,所以6700c是稍微偏低,
如果看價內一檔,6600c 176點,6700p 174點,6600c應該比較高是沒錯.

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Answer 2

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Answer 3

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Answer 4

請先選定一段期間吧～

以「台指選擇權」為例。
主要影響的指數，是大盤指數，我想這你應該明白。
可以利用歷史資料來分析，用Excel分析找出期貨、現貨、與選擇權間的關係。
在統計學上，ｎ至少等於３０，所以若以「週報酬率」來說，至少以現在的時點往前推算３０週，比較可以得到客觀的答案。
當然，ｎ愈大，你的分析結果是愈客觀、有效。
以大盤指數來說，每個星期五為基準，計算各週的週報酬率。（這星期五的大盤指數減上星期五的大盤指數，除以上星期五的大盤指數。）
台指期以結算價用相同方法計算，選擇權亦是。
這些基本資料準備齊全後，用「迴歸」導出各兩者之間的關係。（Y= a+ bX）
「迴歸」可在「工具」＝＞「資料分析」裡面找到。
分析之後會ｒｕｎ出「摘要輸出」。
再者，也可以用各別的變異數、兩兩之間的共變異來觀察。

現貨、期貨、選擇權，都受大盤指數所影響，兩兩之間都有相互的關係，因此分析時不能說只用現貨或是期貨指數，這樣無法找出它們之間的相關性。

Answer 5

一切都先看現貨~再來看期貨~這二個會互相變動~ 選擇權可以用來觀察市場上投資人對壓力支撐的看法,但僅供參考.並不一定準
到期結算的話以現貨為準,所以可以留意正逆價差的關係~ 其中還有很多要注意的地方~多看看盤吧~ 有興趣的話可以研究一下 [e-mail]