為何衍生性商品要避險?

Question

如題,操作衍生性商品是涉險,還是避險?
請問大家的看法?我想知道操作衍生性商品是好還是壞?

Answer 1

以下分為幾點說明,首先是說明衍生性商品的涉險程度,其次是其避險功能,最後是好壞區分:
壹.涉險程度
一.衍生性金融商品操作與任何一種金融商品交易是相同的,也就是持有它的一刻開始,就正在涉險之中,因為,你手中已經有它了!就好像男女朋友一樣,一交往就好像操作金融商品一般,責任與未來價格變化就與自己結下不解之緣,除非拋售出去.
只是不同金融商品有不同的涉險程度高低,例如:最安全的持有是利率商品,仍有持有風險,可能存款銀行會倒,有可能發行債券的政府.企業.或金融業也會發生債券本息不正常還付的現象,更不用說到資本市場中的股票,或者是貨幣市場中的商業本票等操作標的了.

二.只是衍生性金融商品的涉險程度一般被認為高,可能是之前有很多國內外不良的例子,讓人更加覺得驚慌!例如:國內的博達案,連金融業自己本身如聯邦與華僑銀行也曾吃過衍生性商品的虧,國外最知名的就是霸菱銀行新加坡分行發生的利率期貨操作失敗的例子!

三.此外,衍生性商品被視為涉險高,有一個原因是對於期貨買賣雙方,以及選擇權賣方而言,雖只需繳交金額不算要求過高的原始保證金,但由於被要求至少要維持特定額度的保證金,且當無法維持該一額度時,就會被要求補回,否則會有斬倉危機,所以,如果價格走勢方向看錯,又不願意認賠拋出,不堪一次又一次補回保證金的結果,最後就會損失慘重,這是可能面臨的涉險問題.

四.當然,還有一個可能造成涉險程度過高的原因是投機操作造成的,也就是透過直接預測期貨市場價格的走勢,進而買低賣高,承擔價位走勢變化的風險,藉以賺取高額報酬的交易,當然這樣的涉險度也會相對較高.

貳.避險或其它操作上的優勢
一.內文繼續要說的是,其實,既然每一種商品持有它都在涉險,但人們或企業與金融業為什麼要持有,而且市場上操作人也不乏是機構投資人或者也有散戶大眾,有一個很大的原因是,現貨商品無法作到避險,這也是衍生性商品的基本功能之一,因為現貨商品限於交割在即,沒有辦法提供一個較為長期或者是能於未來再行交割的現貨市場,而且多為單軌市場,現貨除了在既有的市場進行交割(不交割視為違約交割,違法),並沒有其它出路或避險的機會.
衍生性商品(期貨,選擇權,遠期,與交換商品)中的前兩者,既可選擇到期交割,也可在持有未到期的途中作平倉,具有至少雙軌方式可處理未來手中持有,比起現貨要安全許多.

二.也可以作一些操作,使自己能盡量的避開涉險機會,最常見的就是避險操作與套利操作,反而就不會覺得對衍生性商品要愛又恨!難以明辨其操作的好壞了.
以下就這二種操作簡要說明:並舉期貨為例,由下例將可讓人知道,善於操作衍生性商品不僅能讓操作者避險,也能透過不同市場價格的差異傳取價差,是一項有建設性的商品.
(一).避險功能:避險的基本原因是因為該人未來可能需買進特定現貨,或者需拋出特定現貨.
期貨提供事前買進或賣出一個未來將到期的現貨合約,是故交易人若未來可能要買進持有某一商品,又擔心價格上漲造成買進成本過高,可以作買進期貨來避險;相反地,如果交易人未來可能要賣出某一商品,他會擔心價格下跌,可以作賣出期貨來避險.
1.買進期貨避險:例如:鎮金店需要黃金以供未來出售,但又擔心未來黃金價格大漲,造成自己買入成本過高,這時候,就可以事前先買進一個黃金期貨合約,崁定一個事前履約的價格,未來不論黃金價格如何漲,也不必擔心,因為就可依此履約價格進行操作買進黃金.
2.賣出期貨避險:例如:養殖活牛的畜牧人,未來必將活牛出售以換取現金,但又擔心未來活牛價格大跌,造成自己賣出所得過低,這時候,就可以事前先賣出一個活牛畜產期貨合約,崁定一個事前履約的價格,未來不論活牛價格如何跌,也不必擔心,因為就可依此履約價格進行操作賣出活牛.
(二).套利功能:套利交易是同時透過期貨市場賣進合約,另一方面又透過現貨市場買進合約;或相對地,透過期貨市場買進合約,另一方面又透過現貨市場賣出合約,前者稱為賣出套利,後者稱為買進套利.
1.賣出套利:例如:當30天期商業本票現貨利率是2.5% ,而期貨合約利率若為1.2%比較低時,可以同時賣出期貨合約,另一手買進現貨合約,則若持有到到期日30天後的利差可賺得2.5 %-1.2%=1.3%.
2.買進套利:例如:當30天期商業本票現貨利率是2.5% ,而期貨合約利率若為3.2%比較高時,可以同時買進期貨合約,另一手賣出現貨合約,則若持有到到期日30天後的利差可賺得3.2-2.5 %=0.7%.

參.商品的好與壞
一.由上觀之,操作衍生性商品會同時涉險,也會同時滿足既定想要的操作,當然也包含避險為目的的理由.
二.所以,若能善盡對價格走勢的預測,操作衍生性商品將因操作所得的利益,而消弭局部因為持有風險造成的傷害.
三.只要不要進行投機操作,且願意認賠,前者就不會過度自信於自己的價格走勢預測能力;後者就不會孤注一擲的不斷補回保證金,而蒙受重大損失.
四.基本上,衍生性商品能在全球持續交易這樣久,就足見世人對它的需要,其確實可提供除了現貨商品之外,特有的一些功能,所以也無可取代,只是用它的時候,要清楚知道自己對於價格預測能力有幾分,或者是作一些比較安全的操作,如避險或套利!
五.最後要說的是,對於真正要避險的交易人來說,衍生性商品仍是被認為最佳的交易場所.

由上可知,持有商品的理由不論是什麼,只有持有就會涉險,所以一定要善盡對價格隨時進行預測,明確的知道應在何時拋出,風險自然降低!


希望可幫到你!

Answer 2

我自己本身有玩期貨拉　我這裡推薦大昌期貨~! 也可以開期貨 是**(合法卷商) **可安心 聯絡開戶
不知道你有沒有開過大昌呢？手續費也不會很貴蠻便宜低價的 ，營業員態度也很好，重點線路也很穩定喔！！
如果你覺得不錯，可以找我營業員開戶喔！！ 人也很漂亮^^ 叫 蔡語璇 是大昌的營業員
她的 部落格 再這：
☆http://futures.go-facebook.com/
★LineID：yuhsuan102　（也可以用****直接聯絡他開戶）
裡面可以直接填開戶表單 找她預約開戶裡面都有聯絡方法～～可以說我推薦的喔～^^

Answer 3

如有任何有關銀行貸款難雜症相關問題歡迎隨時留言與我聯繫討論，

用心服務"貸"您解決任何債務問題,專業理財規劃一次幫你搞定貸款麻煩事，

銀行貸款資訊 - 免費諮詢評估 [ 0986 ※ 377 ※ 776 ]，YES貸款理財，歡迎您的加入 LINEID: hot777

專辦：

房屋貸款、民間二胎代償、代墊、土地貸款、民間二胎借款、

汽車貸款、中古車貸款、房屋轉增貸、轉貸降息、信用貸款，，

銀行貸款資訊 - 免費諮詢評估 [ 0986 ※ 377 ※ 776 ]

- -歡迎同業配合- -



若有打擾之處，敬請見諒，在這跟您說聲抱歉

Answer 4

到下面的網址看看吧

▶▶http://*****

Answer 5

如有任何有關銀行貸款難雜症相關問題歡迎隨時留言與我聯繫討論，

用心服務"貸"您解決任何債務問題,專業理財規劃一次幫你搞定貸款麻煩事，

銀行貸款資訊 - 免費諮詢評估 [ 0986 ※ 377 ※ 776 ]，YES貸款理財，歡迎您的加入 LINEID: hot777

專辦：

房屋貸款、民間二胎代償、代墊、土地貸款、民間二胎借款、

汽車貸款、中古車貸款、房屋轉增貸、轉貸降息、信用貸款，，

銀行貸款資訊 - 免費諮詢評估 [ 0986 ※ 377 ※ 776 ]

- -歡迎同業配合- -



推...推....推，若有打擾之處，敬請見諒！

Answer 6

●運動 - NBA、MLB、日本職棒、中華職棒、冰球、足球、網球、彩球、拳擊、賽馬


●現場 - 百家樂、龍虎、21點、輪盤、手臂、番攤、牛牛、骰寶、牌九


●對戰 - 麻將、暗棋、軍棋、吹牛、十三支、德州撲克、大老二、鬥地主、妞妞、接龍


●電子 - 水果盤、中國美人、極限飆速、趙雲救主、西遊記、金瓶梅、英雄、7PK、5PK


●彩球 - 大樂透、今彩、BingoBingo、Keno、北京賽車、六合彩


●免費服務 - 電影區、討論區、KTV歡唱、運動轉播、即時比分、24H客服


●●● 精彩無限、 免費體驗 http://ts7777.com ●●●

Answer 7

專辦：

房屋貸款、民間二胎代償、代墊、土地貸款、民間二胎借款、

汽車貸款、中古車貸款、房屋轉增貸、轉貸降息、信用貸款

歡迎你的加入:LineID: hot777

銀行貸款資訊 - 免費諮詢評估 - ( 0986 )-( 377 )-( 776 )

YES貸款理財，提供您提供你最新理債及房屋貸款資訊建議，讓你生活免煩惱。

- -歡迎同業配合- -- -歡迎同業配合- -

銀行貸款資訊 - 免費諮詢評估 - ( 0986 )-( 377 )-( 776 )

推...推....推，若有打擾之處，敬請見諒！

Answer 8

全台唯一合法博弈網站隆重登場

中獎彩金領取僅需5分鐘立刻到手

快來免費試試手氣吧!

官方網站 aa777.net

Answer 9

侵權商品化等等在於如何證明有標示商品合法法律.才能合乎法律程序法律分類非常詳細多而複雜每個行業, 商標圖案, ,．商品化等等違反公訴罪行刑期】.【著作權法 91條.92條.101條】.【刑法新修正商標法參考意見 95條96.條97.101條】.【代理商賠償和解是民事】【不影響】法律上是兩回事【公訴罪行刑期】[賠償和解是民事.[不影響公訴罪行]刑期 【條碼數字是屬於】商業的編碼及認證的，【法律上私文書】刑法.【215條】.【210條【216條】 .法律違反 商標法.專利法.著作權法、各種 衣服 、款式、皮包、飾品、鞋類.食品 .
參考資料：相關問題請參觀部落格或來信說明有問題來信或到部落格留言

Answer 10

衍生性金融商品就是有法人大戶在進行避險，但只有避險者是無法分攤風險，還必須有投機客來進行風險的承擔，這樣才有成交的機會。投資衍生性商品並沒有好壞之分，而是你進行衍生性商品操作的目的是在於投機還是避險，操作的目的界定關係到你投資的的策略，這才是你必須關心的。