本益比計算方式～軍師請益會計師達人解惑是否正確或有參考價值

Question

觀於本益比計算或者公告，經常出現盲點或不同答案。

我曾經請益過會計師，據說～本益比若要精準計算相當複雜，更非短時間內所能計算出來，因此！個人領悟簡易本益比計算公式，經過本人百次以上各股分析，再由本益比換算求得壓力與支撐或市場機能合理價位也有95％以上的準度。

http://www.ustv.com.tw/viewtopic.php?p=27822#27822

我現在以陽明各案舉例計算，請會計師達人替我驗證是否具有參考價值！

陽明目前收盤價為19.45元>>>我計算的本益比是7.9倍
舉例如下....
陽明年均成長 8.24％-(設備維修折舊率10％+股本膨脹比例0％)
=8.24-10
=負成長-1.76％(因為現金配息所以膨脹比例0％)
去年陽明配股2.98元-1.76％
=2.98-0.524
=2.46元EPS
陽明目前收盤價19.45元/2.46元
=7.9倍的本益比

我這樣計算對嗎?若不正確(因非正統性)，是否具有參考價值呢？

那請問股利和本益又有何差別，能否詳細說明舉例？
然而，當今又無基本換算方式，妳認為此方式準確度又有幾成呢?

拍謝，骨頭裡面還有骨髓喔?^_^

寶，大家都一樣大，都只是知識交換，不分啥大阿小的嘿！我只是暱稱取的比較輕狂謙虛而已啦....^_^

我想，你應該是張冠李戴喔！
去非凡網站看清楚吧...
你拿來的數據是我幫他人分析的˙佳邦6284，目前的收盤價是67.8元，而那410數據是佳邦現增2月5日開始申購 溢價53元發行股，那410來源是、公開申購總股數：349,000股（承銷總股數卻：410,000股/1000=410）。
http://tw.stock.yahoo.com/xp/20060123/49/81950541465.html
所以，你弄錯嚕！

你所撥的號碼是空號，請查明以後在撥！^^

回覆Miko 你的寶貴問題，設備維修折舊率10％可能重複問題～
我公式內所預估的設備維修折舊率10％並沒有重複算喔！因為2.98元是93年度的配股已經於94年度分配了阿，我是以94年度12月份相加在除以12而得的均營收值喔，你所謂的修繕擴充設備重複問題，事實上陽明
94.3Q 94.2Q 94.1Q 93.4Q
525 556 545 516 (單位﹔百萬)合計～2142

稅後淨利3,052 2,987 1,801 2,773 (單位﹔百萬)合計～10613(稅後)
以及其他公開明細等，並沒有與營收重複吧！
所以，你也誤會軍師意思喔^^

另外再請益
會計帳每季的分別月份是94.3Q 94.2Q 94.1Q 93.4Q 嗎?
這是我對會計帳的疑惑，也請你再次答覆！
謝恩^^

但願顯微鏡片沒出現水蒸氣，否就看不清嚕..^^你問~~
1.若以4.57元取代2.98元帶入陽明公式,其結果與意義為何?
答～若以當時配股或EPS而言，我元大系統拿到的公佈數據已經貼出了，四季總計為10613百萬(稅後)/總籌碼，大戶持股1203986佔持股的93.93％+散戶持股77865佔持股的6.07%～本人計算機無法計算到這種量，有勞您驗證是否為您所提出的4.57元！然而董事會最後決議分配股利為2.98元。
若以4.57-2.98=1.59元計算來說..

陽明現金流量表為4季合計為(折舊部分)2145(百萬單位)，攤提部分為47(百萬單位).就因計算過於繁雜，所以您提出的第2問題...

若陽明93獲利仍為4.57,但僅配2元現金且不配股,那麼公式須修正嗎？

本人以為不需要修正，因為目前營收與前年各項明細等，
事實上都還沒被預算出來喔！
本人以為不需要修正，因為目前營收與前年各項明細等，
事實上都還沒被預算出來喔！
換句話說，此2.46元是今年陽明的配股預估值，今年董事會應該會替我證實相差多少吧..^^
當然，若有其他轉投資得另外扣除！

http://tw.stock.yahoo.com/d/s/dividend_2609.html
http://tw.stock.yahoo.com/d/s/earning_2609.html

Miko....這是我套入公式所使用的確定參考數據，我想你一直還沒弄清楚我這種方式的本意在哪，事實上都沒有重複問題出現，其他的財務表，我只當拿來參考依據或驗證，要是拿出財務表分析，你我不是三天三夜也還在討論嗎...因此我領悟這配股和營收的簡易換算公式！就是在克服這複雜盲點嚕...請明鑑阿～^^

Answer 1

吾人以為:本益比若要精準計算,幾乎是不可能的!!此話怎講??公式中分母數據的採用實有困難!蓋因時間點難以掌握!!1.傳統上分母多採用歷史數據,亦即是已公布的過去穫利,此法雖客觀,  但除非這檔股票穫利持平穩定,否則此本益比最不具未來參考價值!  試想~~現在的投資成本與過去的獲利能力相較,如何對稱??2.若分母欲採用現時獲利,則有實質上的困難.畢竟獲利能力須經煩冗的  會計程序及稽查計算而得,因此,欲獲得個股於投資時點的獲利數,將受  限於會計處理成本及資訊取得成本,此為投資大眾與大股東之間所謂的  資訊不對稱!3.股價應是反應未來的,再基於以上兩點限制,故投資實務上多以歷史數據  為基礎,再佐以成長率,折舊率,未來股利折現率等因子推估修正企業未來  合理的獲利!軍師所採之成長率及折舊率等假設因子,若係以獲利能力為基礎,當具有參考價值,此與一般之營收成長及毛利率分析等法實有異曲同工之妙^^

2006-02-03 21:22:35 補充：
閣下引例陽明為例,2.98元係屬股利發放額而非93年的EPS,故閣下推估的方向較偏向於股利分析而非本益分析,雞蛋裡挑骨頭....歹勢啦~~

2006-02-04 10:29:00 補充：
1.以陽明為例,93年每股獲利4.57元,扣除法定公積0.457元 後,可分配金額為4.113元,議決配發現金股利2.98元,似可 大膽估計其差額1.313元係保留作為修繕擴充設備之用, 如此一來,軍師算式中的設備維修折舊率10％可能重複 了,因而低估陽明的eps.2.若將4.57元取代2.98元帶入公式,則推估eps亦會提高喔然而,大師採用2.98元推估的eps較為穩健保守,對於長線守勢的投資人將更有保障!!拙見~~見笑了~~

2006-02-04 21:17:30 補充：
軍師請參考~~除非是特殊會計年度,否則國內報表期間多數為1-12月會計帳每季的分別月份應為94.4Q 94.3Q 94.2Q 94.1Q您提及分別月份94.3Q 94.2Q 94.1Q 93.4Q應是受yahoo等網站的版面誤導所致,因第四季季報(年報)數據四月底才會查定公告,目前從缺中(各公司自結報載的不算數!!),故它們便將93年Q4的數據保留在版面上.....

2006-02-04 21:23:55 補充：
在下拿著顯微鏡來挑骨髓囉!!請問~~1.若以4.57元取代2.98元帶入陽明公式,其結果與意義為何?2.若陽明93獲利仍為4.57,但僅配2元現金且不配股,那麼公式須修正嗎?

Answer 2

證券開戶推薦的這一家是很多網友都蠻推薦的，若不相信的人可以到各大部落格甚至奇摩知識+爬文，就知道很多人推薦這一家證券公司了。
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Answer 3

下面的網址應該對你有幫助

http://phi008780420.pixnet.net/blog

Answer 4

安安~回答問題是方便追蹤你的文章~請見諒喔><"
因為我在注意你的股市分析~怕不好找^^

Answer 5

寶...你別兩檔分析數據貼來擾亂專股分析啦..大家看了會亂ㄟ

折舊率不相同事因為行業不同阿
譬如金融和傳統業等都不相同的，
會有如此數據分類，我都有向各業請教過才大膽假設滴..

2006-02-05 15:34:16 補充：
我將各行業區分為
金融股佔折舊率6％
電子生產類8％
電子開發類10％
運輸類8％
營造類10~12％
化工類12~14％
汽車類8~10％
百貨類8％
等等...都是大膽假設，不過都有請教過本業人士！
其中化工最高，是因為俱有腐蝕性！

2006-10-10 22:15:35 補充：
陽明董事會果然沒讓我失望 2006-02-03 由本人計算配股為2.46元 實際配股為2.5元 誤差直僅0.04元

Answer 6

軍師：小的不才
想請問一下下列這些數據是從何而之？？？
410佔24865張多少%比例以及
1728117000元佔%14350000元
目前收盤價23.6元～～～與小的在奇摩看的會不同
年均負成長-3%
股本稀釋膨脹10.2%
設備折舊維修約佔營收比例8%

有斷章取義請見諒
有請軍師為小的解惑？？？
小的有在非凡留言...卻出現錯誤
只好到這問軍師

2006-02-04 21:10:59 補充：
軍師你誤會我的意思了拉～～～我是張冠李戴但我要問的是這些資料哪裡取得要問的是"設備折舊維修約佔營收比例8%及年均負成長-3% "如何知道是佔營收比例8% 及年均負成長-3%？？？因為我在非凡看過軍師的分析有時是8%有時是10%想知道如何知道等非凡網頁可以較正常上時（目前不好上）我在向軍師請益好了就不浪費軍師請益的時間了

2006-02-05 17:51:02 補充：
歹勢啦！！！太急著想知道答案了咩！！！下次改進？？