是否有套利機會

Question

覆約價６０００的台指賣權，報價為１２５離到期日有一星期，目前台指指數６１３０請問是否有套利機會？，如果有，該如何建構套利投資組合

6130是現貨指數，買賣權是看跌，那現在履約價小於指數，那為什有套利空間？？還是不了～～

Answer 1

請問6130是現貨指數嗎?
如果是的話,就是同時買進現貨(佔大盤指數99%的權值股組合)跟買進4口6000的put
不含交易成本的套利空間=6130-6000-125=5點
但是如果6130是期貨指數的話,就是同時買進現貨(佔大盤指數99%的權值股組合)跟放空期貨就可以了.因為根據你給的條件,如果6000put的合約距到期還有一星期的話,那麼當時現貨指數大約在5950附近,這就告訴我們期現貨的價差至少有280點.那麼只要同時間買低(現貨)賣高(期貨).就可以達到套利的目的.
何謂套利?
同一時間點,同一標的物,買低賣高.
6130是現貨指數的話,那麼符合以上三個套利條件的操作模式,
就是現貨做多(買低),以及選擇權做空(賣高),而現貨跟指數選擇權的標的物,
都是大盤.你只要同步做以上兩個動作(買進現貨(佔大盤指數99%的權值股組合)跟買進4口6000的put),就可以達到無風險套利的目的.
當然,套利空間只有5點是很少,但是你要想想,當市場出現可套利的機會時,隨著
同樣的動作,一再被完成,則可套利的空間就會隨著被縮小,一直到零為止.
像可轉債跟個股的套利,還有DR跟個股之間的套利,也是同樣的模式.
反正只要市場不是[完全有效率]的情況下,都可以利用它的無效率處,去賺取市場的效率財.
當然還有一種是屬於[有風險的套利行為],就是不同步的套利操作.
如果應用在同樣這個題目上,它的套利空間就不只是5點.
這個範疇,就屬於"Hedge Funds"的作法, 在此不討論.

Answer 2

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Answer 3

一般而言,價外的合約沒有套利機會,
價內合約權利金小於內含價值才有套利機會.
指數在6130時,6000put是價外,所以沒有套利機會,
但是如果離到期日只剩一星期,報價為125,這樣是相當偏高,不合理的價位,
如果是我的話,我一定會賣出6000put.

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Answer 4

６０００點？？？？？？