請問一下選擇權是什麼阿？還有選擇權的買賣雙方的權利跟義務分別有什麼關係呢?~~謝謝
2006-01-03 15:35:23 · 6 個解答 · 發問者 Anonymous in 商業與財經 ➔ 投資
選擇權(英文為option)跟期貨一樣也是衍生性契約，契約的賣方允諾買方在未來的某一特定日或特定日之前，有權力以特定的價格買進或賣出一定數量的標的物。此標的物可以是金融商品，例如股票、債券、匯率、利率、期貨等等；亦可以是實物商品，例如石油、黃金、貴金屬或農產品大宗物資等等。賣方以一定代價(權利金)將約定之「權利」賣給買方，買方支付權利金，取得要求履約之權利；n賣方賺取權利金，負擔履行契約之義務w。選擇權分買權及賣權兩種：買權(call)︰買方有權於到期時依契約所定之規格、數量及價格向賣方「買進」標的物 w賣權(put)︰買方有權於到期時依契約所定之規格、數量及價格將標的物「賣給」賣方選擇權有買權與賣權兩種，在這邊我們舉一個生活中的買權範例來幫助大家初步了解選擇權。在台中鄉下，林桑為小麥田農，高桑則在林桑田邊開了一家麵粉場，高桑怕小麥價格上漲製造成本增加， 於是聰明的高桑與林桑就簽訂一只契約， 契約內容為： 到小麥收成時，高桑有權利向林桑以50元一斤的價格，向林桑收購小麥，但是高桑要先付5元的簽約金給林桑 。這張契約即是選擇權的買權契約，高桑為此買權的買方，他花的5元的代價，取得了小麥收成時以一斤50元的價格向林桑購買小麥的權利，視情況高桑有權不履約。林桑為此買權的賣方，他以5元的價格將這個權利賣給了高桑，林桑賺這五元的權利金，但負有履約的義務。小麥收成時間就是這張買權的約定時間，50元即為約定價格。介紹完買權，接下來我們再來看看賣權。選擇權的「賣權(put option)」的定義為，賣權的持有者或買方有權利在特定日或特定日之前，以特定的價格將特定數量的商品賣給賣權的賣方，持有(買進)賣權的人是對標的物看跌。一樣以林桑跟高桑的例子來看，如林桑預期小麥可能有下跌的風險，於是兩人訂一個賣權契約，內容為：到小麥收成時，林桑有權利以50元一斤的價格賣給高桑，但是林桑要先付5元的簽約金給高桑，以取得這個權利 。選擇權之分類依履約期限分別 n美式選擇權：可於到期前任一天要求履約 n歐式選擇權：僅能於到期日要求履約w， 依履約價格分別 n價平選擇權：履約價格等於標的物市價的選擇權 (交易時直接以標的物市價作為價平標準) n價內選擇權：具有履約價值的選擇權 履約價格在大盤指數以下的買權 履約價格在大盤指數以上的賣權 n價外選擇權：不具有履約價值的選擇權 權利金：權利金即為選擇權之價值，w權利金係由供需決定，且隨各種市場狀況變動，其決定因素包括︰ n權利金與保證金買權 賣權標的指數之高低 + -- n履約價格之高低 -- + n契約存續期間之長短 + + n利率變化 + -- n標的指數之波動率 + + 保證金：選擇權賣方賣出選擇權之後，背負履約的義務，為保證到期能履行義務，故要求賣方繳存一定金額之保證金。w保證金的最低限額由交易所訂定，通常以涵蓋一日可能損失的最大額度為原則 w需進行每日結算，以控 制違約風險。買選擇權就像買股票，沒有保證金追繳的問題 賣選擇權必須繳交保證金，有被追繳保證金的可能 。保證金如何計算：單式賣方部位下單保證金= 權利金市值 + Max ( 原始保證金A值-價外值，原始保證金B值) 目前期交所公佈之原始保證金A、B值分別為23,000、12,000 舉一盤中實例:賣一口 5500買權 權利金成交價在 190 當時現貨指數5235此時5500買權為價外，下單所需保證金為 (190 * 50) +Max[ 23,000-((5500-5235)*50)-->價外值，12,000 ] =9,500+Max[(23,000-13,250)，12,000 ]=9,500+Max[9750，12,000 ]=9,500+12,000 = 21,500注意1:如為開盤前下單,其權利金市值及現貨指數將比照前一日的收盤價計算保證金注意2:如客戶留倉部位為權擇權買方, 當客戶以賣出選擇權平倉時, 客戶下單時不需保證金. 繳交保證金之對象： 買權、賣權的賣方 組合式交易權利金淨收入之交易者 參考資料http://www.pfcf.com.tw/option/prescribe/pre_basic_00.htm
2006-01-03 15:37:08 · answer #1 · answered by ? 7 · 0⤊ 0⤋
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2015-02-17 15:57:43 · answer #2 · answered by James 1 · 0⤊ 0⤋
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2014-08-19 21:43:05 · answer #3 · answered by Anonymous · 0⤊ 0⤋
http://www.bigmap.us/sinopac/alchemy1.htm
以上網站有介紹期貨、選擇權及金融市場傳奇人物，滿精采的！
2006-04-25 20:05:03 · answer #4 · answered by ? 4 · 0⤊ 0⤋
選擇權：指契約買方有權在特定期間向賣方依履約價格買入或賣出一定數量標的物
/ 買方 / 賣方
權利與義務 / 買方有執行契約的權利、無義務 / 賣方只有義務、無權利
權利金 / 買方支付 / 賣方收取
履行契約 / 決定權在買方 / 賣方無法要求買方履約
最大損失 / 權利金 / 買權無限、賣權有限
保證金 / 不需支付 / 須支付
最大獲利 / 買權無限、賣權有限 /權利金
對市場的預期 / 預期多頭買進買權 /預期多頭賣出賣權
預期空頭買進賣權 預期空頭賣出買權
2006-01-04 13:02:06 · answer #5 · answered by yumin 2 · 0⤊ 0⤋
選擇權是一種延後交割的契約，契約的買方有權利但並無義務在未來特定日子或之前，以特定的價格買進(買權)或賣出(賣權)特定數量之商品或證券。現今的選擇權交易標的物資產包括金融資產如股票、債券、外匯與實物商品，如黃金、石油或純期貨契約，如股價指數期約[1]。 雖然選擇權交易觀念的起源甚早，但真正被廣泛應用到金融市場卻是在1973年，Fischer Black 和 Myron Scholes提出歐式股票買權的評價理論提供了交易基礎以後的事。同年，芝加哥選擇權交易所正式成立，使得選擇權市場的交易有了共同的規範，清算公司的成立更進一步降低了交易風險，提高了參與者的信心。*其餘請參考以下網頁http://www.sunny.org.tw/fin/finstudy/finproc/選擇權/選擇權簡介.htm
2006-01-03 15:37:37 · answer #6 · answered by no nickname 7 · 0⤊ 0⤋