期貨delta值

Question

請問 期貨的delta值 在價平 價內 價外時, 它的值會個別趨近於多少?

Answer 1

樓上那位專家真是答非所問,也不管人家問的是什麼,就全部一大堆都po進來.
我想原發問者問的應該是選擇權的delta值,因為期貨應該是沒有delta值,也沒
有價平,價內,價外之分.
選擇權的買權是正的,價平的delta值大約是0.5
價內是大於0.5 ,小於1,越價內越趨近1
價外是小於0.5 ,大於0,越價外越趨近0

選擇權的賣權是負的,價平的delta值大約是-0.5
價內是大於-1 ,小於-0.5,越價內越趨近-1
價外是小於0 ,大於-0.5,越價外越趨近0

對選擇權有興趣的朋友歡迎一起研究討論.
[e-mail]

Answer 2

選擇權辭典 買權（call option）： 買權乃提供買方在到期日或到期日之前，以約定的價格、數量買進標的物的一項權利。買方可選擇行使或不行使這項權利。如果你認為到期時的履約價格會高於現在的價格，你可以買買權，或者你可以賣買權如果你看空或看不漲。買權的買方在繳付保證金後，有權利在到期日或到期日之前以約定之履約價格、數量、規格，買進標的物，而買權的賣方則有義務依約賣出該標的物。...................................................................................................................................................................................................... 賣權（put option）： 賣權乃提供買方在到期日或到期日之前，以約定的價格、數量賣出該標的物的一項權利。買方可選擇行使或不行使這項權利。如果你認為到期時的履約價格會低於現在的價格，你可以買賣權，或者你可以賣賣權如果你看漲或看不跌。賣權的買方有權利在到期日或到期日之前，以約定的履約價格、數量、規格，賣出該標的物，而賣權的賣方則有義務依約買進該標的物。...................................................................................................................................................................................................... 權利金(Option Premium)： 買權或賣權的買方必須支付給賣方，作為將來買進或賣出契約的權利價金。...................................................................................................................................................................................................... 保證金(Margin)： 選擇權的賣方需繳交保證金，以作為選擇權賣方履約的保證。 ...................................................................................................................................................................................................... 履約價格(Strike/ Exercise Price)： 選擇權的買方有權買進或賣出期貨契約的交易價格。...................................................................................................................................................................................................... 價內（In the Money）： 對買權而言，價內就是履約價低於標的物的現貨價；對賣權而言，價內是履約價高於標的物的現貨價。...................................................................................................................................................................................................... 價平（At the Money）： 履約價等於標的物的現價，買權賣權都是。 ...................................................................................................................................................................................................... 價外（Out of the Money）： 對買權而言是指履約價格高於標的物的現價；對賣權而言是指履約價低於標的物的現貨。...................................................................................................................................................................................................... 內涵價值（Intrinsic Value）： 選擇權履約價格與標的物市價之差。買權的內涵價值在於標的物的現貨價格高於履約價格。賣權的內涵價值在於標的物的現貨價格低於履約價格。 ...................................................................................................................................................................................................... 時間價值（Time Value）： 選擇權價值超過其履約價值之部分，稱為時間價值。當買權的現貨價低於履約價或是賣權的現貨價高於履約價，它就只有時間價值而無內涵價值。距離到期日的時間越近，它的時間價值也就越低。...................................................................................................................................................................................................... 美式選擇權（American Options）： 選擇權可在權利期間內任何一天提出執行權利的要求。...................................................................................................................................................................................................... 歐式選擇權（European Options）： 選擇權在權利期間最後一天才能執行其權利。 ...................................................................................................................................................................................................... 履約日（Expiration date）： 選擇權到期之日。...................................................................................................................................................................................................... 衍生性金融商品（Financial Derivatives）： 衍生性金融商品包括期貨、選擇權、利率交換和匯率交換等。如股價指數期貨是由股票現貨所衍生出的商品，其商品價值是依附在股票現貨上。...................................................................................................................................................................................................... 選擇權交易的賣方（Granter/Writer/Seller）： 選擇權交易的賣方，收取買方之權利金，但必須承擔買方執行履約權利時，履行契約的義務，又稱之為Writer或Seller。 ...................................................................................................................................................................................................... 造市者（Market Maker）： 造市者具有詢價及報價的義務，其主要功能在於提昇交易市場的價格密接性、連續性、穩定性、及市場流動性，並協助市場促成交易。 ...................................................................................................................................................................................................... 立即成交否則取消單（Immediate or Cancel，IOC）： 所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。...................................................................................................................................................................................................... 全部成交否則取消單（Fill or Kill，FOK）： 所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。...................................................................................................................................................................................................... 當日有效單（Rest of Day，ROD）： 所下委託單限當日有效。 ...................................................................................................................................................................................................... 平倉： 結束原有部位。有三種方式：沖銷（賣出先前買進的部位或買回先前賣出的部位）、執行或聽任過期。...................................................................................................................................................................................................... 未平倉部位： 購買選擇權而持有，或賣選擇權而被持有，都屬於未平倉部位。...................................................................................................................................................................................................... 理論價： 理論價的計算方式係根據 Black-Scholes model 所提出的公式來計算理論價以下將其相關參數的如何產生,說明如下現貨價:即時計算履約價:依標的物履約價即時計算波動率:依現貨每日收盤價更新無風險利率:十年期政府公債利率調整現金股利率:指數選擇權為 0 剩餘天數:係指商品到期日及目前交易日所存續天數...................................................................................................................................................................................................... 理論價差： 理論價差= (標的物市價-理論價) / 理論價當理論價趨近於0時會產生極端值，所以本系統於理論價低於3點時，將不予計算。...................................................................................................................................................................................................... Delta： 當選擇權標的物價格變動時對選擇權價格的影響。若 delta=0.3 就表示當標的物價格變動1時，選擇權價格會跟著變動 0.3。...................................................................................................................................................................................................... Gamma： 用來衡量 delta 的敏感度，也就是當標的物價格變動時， Delta 數值變動的大小。...................................................................................................................................................................................................... Theta： theta參數可以用來衡量選擇權時間價值流失的速度。 Theta 負值越大，選擇權的價格受到選擇權到期日逼近的影響越大。例如在台指選擇權中 theta 值為 -2.50 時，表示到期日每逼進一天，該選擇權價值就減少 2.50 點。...................................................................................................................................................................................................... Vega： 當選擇權標的物價格波動一單位對選擇權價格的影響。例如 vega＝5.83 表示標的物波動率每增加 1%，該選擇權的價格就增加 5.83。