什麼是上櫃？？
什麼又是上市？？
請分別說明清楚
2005-05-16 18:28:03 · 4 個解答 · 發問者 Anonymous in 商業與財經 ➔ 其他：商業與股市
上市股份有限公司在申請股票上市前，必須先經過公開發行手續，再提一定成數的（普通約一至三成）股票，委託證券商辦理承銷，以分散股權，俟股權分散符合規定時，再申請上市。依據申請手續階段的不同，新上市公司的型態可分為：（1）已公開發行的公司，辦理承銷上市手續者。（2）未公開發行的公司，補辦公司發行,再辦理承銷上市者。（3）公開募集上市者。第1、2種方式上市，均為已有股份提出來承銷上市，第3種方式則為增資募股，等承銷完畢後，再補辦公開發行申請上市。上櫃除了上市的股票，還有上櫃的證券（包括股票與公司債），正式名稱為『證券商營業處所買賣有價證券』，也就是指符合有價證券上櫃條件、而在櫃檯買賣中心運作的店頭市場交易的證券(『包括股票與公司債』),而有別於上市股票只能在證券集中交易市場掛牌買賣。這稱為【櫃檯買賣】；在櫃檯買賣的市場，便稱為【店頭市場】。上市與上櫃的分別主要在其審核機關的不同，一個是證券交易所一個是櫃臺買賣中心。而這兩個機關對審核股票交易的嚴格程度也不相同。如果公司的營運績效已達到證券交易所的規定，它可以直接申請上市。 但因為上櫃的條件比較寬鬆，所以一些急於募集資金擴展規模的公司，會先申請上櫃，等到營運符合證交所的規定後，再申請上市現在上市櫃前還得先經過一個興櫃---------------------------------------------------------------------企業為什麼要發行股票，有兩大目的，第一就是證明股東的持股數目，第二則是向投資人募集資金。既然要向民眾籌錢，最好是以「上市」的方式進入投資人數最多、交易量最大的股票集中交易市場；如果力有未逮，則退而求其次的以「上櫃」方式進入櫃檯買賣中心；等而下之的是「未上市」股票，只能在沒有保律保障的情況下，私底下由證券商甚至私人間進行交易。 既然「上市」最能達到「印股票、換鈔票」的效果，為什麼還會有「上櫃」及「未上市」的市場呢？因為上市的資格要求最嚴，其次是上櫃，有些企業兩者的標準都達不到，只好暫時先在未上市的市場中「委屈」一陣子了。 目前法律當然只規定上市及未上市公司的資格，兩者的資格主要有什麼樣的差距呢？首先，在公司設立時間方面，上市公司必須屆滿五年以上(上櫃公司只要兩年)。其次，上市公司的資本額必須在近兩年皆達新台幣三億元以上(上櫃公司只要五千萬元)。至於獲利能力，上市公司不但最近一年內不能有虧損(上櫃公司也是)，而且必須達到下列的要求中至少要符合一項：營業利益及稅前純益占實收資本額比率，最近兩年皆須達到6%(上櫃公司為4%)；這項比率最近五年皆達3%以上(上櫃公司為2%)。由這項標準看來，上市公司在設立時間、資本額、獲利能力三方面的資格，皆遠比上櫃公司嚴格。 上市公司的股票，均在集中交易市場買賣，由台灣證券交易所運籌帷握，而且已有數十年的歷史，其公信力早已為廣大的投資人所接受；上櫃公司由早年的店頭交易進展至目前的櫃檯買賣，在歷史、規模、公信力等各方面均不如集中市場。因此，一般公司所發行的股票，均以上櫃為第一階段的目標(也有直接進軍集中交易市場而成為上市公司)，第二階段才是上市。 很多人心中一直有個疑問，台灣上市加上上櫃公司頂多一千多家，可是符合標準的公司家數應該不只這個數目吧？沒錯，有許多公司(包括國營及黨營事業)的確符合了上市或上櫃的資格，但是這些公司可以自行選擇要不要上市、上櫃。有些公司基於家族型態、自有資金足夠、不希望受投資大眾監督等因素，而寧願放棄上市及上櫃。另外一方面，有些類型的公司企業也比較不適合上市上櫃，例如營建業，因為房地產景氣循環影響市場甚鉅，公司獲利難以達到上市、上櫃的要求。 一般的投資人，當然應該優先選擇在集中交易市場買賣上市公司的股票，因為遊戲規則最完善，一旦遇到上市公司、證券商有不法情事時，政府便會適度介入。至於櫃檯交易中心的上櫃股票，雖然制度及運作不及集中市場健全，可是比較容易買到股價較低、具成長潛力的股票。至於未上市公司的股票，並不在法律的保障範圍內，也沒有證券交易所、櫃檯買賣中心這樣的具公信力單位居中維持市場秩序，不但股價漲跌幅度較大，而且公司起起落落也較為頻繁，因此民眾還是少碰為妙。
2005-05-17 06:16:44 · answer #1 · answered by Albert 5 · 0⤊ 0⤋
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2014-10-09 20:07:26 · answer #2 · answered by Anonymous · 0⤊ 0⤋
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2014-09-09 07:24:56 · answer #3 · answered by Anonymous · 0⤊ 0⤋
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2014-06-18 21:25:50 · answer #4 · answered by Anonymous · 0⤊ 0⤋