qu'elles sont les limites de se couvrir par les options contre le risque de change?

Question

les options:instrument de couverture contre le risque de change;ce produit a des avantages comme il a des limites.
donc qu'elles sont ces limites?

Answer 1

Il faut voir de quel point de vue on entend avantage ou limite.

L'option de change permet de se couvrir contre une hausse des taux de change au dela d'un certain seuil tout en gardant l'opprtunité de profiter d'une évetuelle baisse. Dans le premier cas, on dit qu'on a exercé l'option. Inutile de préciser aussi que cette option porte sur une valeur nominale donnée.

Maintenant, cette option a un prix, c'est-à-dire, celui qui vous la vend veut une prime à la signature du contrat. C'est là ou le point de vue intervient. Si on est une banque, on est dans le coeur du métier et on sait estimer ce genre d'instruments. Par contre, si on est une entreprise, dont la finance n'est pas le coeur de métier, on va subir la loi de l'offre et la demande au moment de l'achat de l'option et une marge de l'institution financière vendeuse.

Dans le point de vue de l'entreprise qui cherche à se couvrir, la seule limite est la prime de l'option qui peut être onéreuse.

Dans le point de vue du spéculateur, le risque est que les prix ne remontent pas assez pour dépasser le montant de la prime.

Dans le point de vue de la banque, il n'y a pas de limites; c'est un contrat dont les propriétés et stratégies de couvertures sont bien maîtrisées, du moins pour les principales devises occidentales (EUR, USD, GBP, JPY).

Answer 2

Il y a la technique des "swaps"

Answer 3

Les limites sont justement la prise de risque sur l'évolution future du taux de change. Tout est ressenti, feeling, pari sur l'évolution de ce taux au terme considéré. Toutes considérations techniques, politiques et économiques prises en compte bien evidemment
Aujourd'hui le taux est de 1 pour 1 et tu te couvres à ce niveau pour 100 000 unités. Et bien si le taux monte à 1 pour 1.2, tu gagnes l'avantage de ces 0.2 en plus à concurrence de 100 000 unités échangés. Tout ce que tu achétes ou paies à ce montant te revennent donc en fait 20% moins cher par le jeu de la couverture de change.

Par contre, si le taux passe à 0.8 pour 1, et bien tu perds 20% et tout ce que tu fais te coute 20% plus cher.

Answer 4

Demande à Sarkozy il a certainement plus de réponses sur ce point que sur les remèdes à apporter aux problèmes des Français.